投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(ji年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思ù)有望(wàng)再次突(tū)破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最(zuì)高的(de)股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也(yě)早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推(tuī)出(chū)了(le)英伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公募基年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多(duō)美(měi)股科技(jì)股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式(shì)的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段(duàn)，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股(gǔ)价(jià)表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等(děng)利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要(yào)以(yǐ)合(hé)适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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