金融(róng)界5月(yuè)18日(rì)消息 “农化巨头”先(xiān)正达的(de)A股上市之路可谓是一波(bō)三折，犹如坐过(guò)山车一般，跌(diē)宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临(lín)门一脚之(zhī)际被取消(xiāo)上会后(hòu)，先正达(dá)的上市之路再添一段新的历程。先(xiān)正达(dá)将作别(bié)科创板，将目(mù)光转向沪市主板。

　　据上(shàng)交所网站(zhàn)显示，上交所(suǒ)日前做出决(jué)定终止(zhǐ)对先正(zhèng)达集团股份有限公司首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在科(kē)创板上市，先正(zhèng)达集科创板IPO审核状态变更为(wèi)“终止”。

　　就在(zài)市(shì)场(chǎng)错愕不已，唏嘘感叹(tàn)之(zhī)际(jì)。上交所发布(bù)答记者问(wèn)对先正达是上市予以了回应。上交所相关(guān)负责(zé)人(rén)表示(shì)，已收(shōu)到先正达集团提(tí)交的(de)撤(chè)回在科(kē)创板首发上市的(de)申请，并已按照规则(zé)完成相(xiāng)关流程。

　　上交所相关负责人(rén)在(zài)回应中透露，先正达集团(tuán)表示(shì)将转申报沪市主板，对(duì)此，上交所尊重(zhòng)企业对上(shàng)市板块的(de)自主(zhǔ)选(xuǎn)择，支持大型农业科技企业(yè)上市，推进(jìn)相关工作平稳有序(xù)进行。

　　不过(guò)，上交所对于为何科创板向(xiàng)先正(zhèng)达关闭(bì)上市大(dà)门，并未做出明确(què)解释(shì)，至于外(wài)界关心的“农化巨头”先正达(dá)属性(xìng)与科(kē)创(chuàng)板定位是否一致(zhì)问题，也未作明(míng)确(què)答复。

　　只是时间证明，出(chū)于市场稳定考虑并(bìng)不是科创板将先正达(dá)拒(反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别jù)之门外的(de)原因。

　　3月28日，先正达(dá)突(tū)然(rán)被取(qǔ)消上会。对于审议(yì)会议取消原因，市(shì)场人士分析(xī)不排除是(shì)出于市场稳定考虑，“目前国际国(guó)内形势复杂，又(yòu)正处于全(quán)面实行注册制改革(gé)关键期，主板首批注册企业正(zhèng)在发行、缴款过程中。先(xiān)正(zhèng)达集团自身(shēn)规(guī)模和募集资金量较大，市场(chǎng)关注度也(yě)比较高。”

　　农化(huà)巨头先正达集团

　　先正达集团成立于(yú)2020年，由中(zhōng)国中化集团与中国化工集团旗下农化板(bǎn)块(kuài)业务整合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业务组成，直(zhí)到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农化公司由中国中化通过其全资子(zi)公司中国化工间接全资持有，实际控制人(rén)系国务院国资委(wěi)。集团旗下现分四(sì)个(gè)业务单元：总部位于瑞(ruì)士巴塞尔的先正达植保(bǎo)、总部(bù)位于(yú)美国芝加(jiā)哥的先正达(dá)种(zhǒng)子、总(zǒng)部(bù)位(wèi)于以色列的安道麦以及先正达(dá)集团(tuán)中国。业务主(zhǔ)要分布在北美(měi)洲、拉(lā)丁美(měi)洲、欧(ōu)洲非洲及中(zhōng)东地区、中国(guó)及除中国以外(wài)的(de)亚太(tài)地区。

　　先正达集团主营业务(wù)涵盖植物保护、种子、作物营养产(chǎn)品的研发、生(shēng)产与销售，并从事(shì)现(xiàn)代农业服(fú)务。招股(gǔ)书称(chēng)，2021年先正达集团在全球植(zhí)保行业排(pái)名第一、种(zhǒng)子(zi)行业排名(míng)第三；在中(zhōng)国植保(bǎo)行业排名第一、种子行业排名第一、作物营养行业排名(míng)第一(yī)。2019年至(zhì)2022年，先正达分别(bié)实现营业收(shōu)入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底(dǐ)，先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)资产总额为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身(shēn)质地也(yě)有忧(yōu)虑(lǜ)之处

　　虽然先正(zhèng)达背景雄(xióng)厚，但是先(xiān)正达自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的(de)上会稿显示反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别(shì)其商誉(yù)账(zhàng)面价(jià)值惊人(rén)。2020年末、2021年末(mò)和2022年(nián)末(mò)，公司商誉账面价值(zhí)分别为(wèi)1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司(sī)归(guī)属于母公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)权(quán)益合计的(de)金额分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元(yuán)及(jí)2139.97亿元，公司扣除商誉后(hòu)的归属(shǔ)于母公司(sī)股东权益(yì)合计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达(dá)就可能面(miàn)临的商誉减(jiǎn)值风险对公(gōng)司财务状(zhuàng)况的进一(yī)步影(yǐng)响进行风险(xiǎn)提示。

　　对此，先正达回(huí)复称，尽管(guǎn)报(bào)告(gào)期内公司未(wèi)对商誉计提减值，但如果被收购公(gōng)司未来运(yùn)营状况未(wèi)能达到预(yù)期，公司(sī)可能面临商(shāng)誉减值的风险，建议投(tóu)资者(zhě)充分关(guān)注商誉(yù)减值的风(fēng)险。

　　先正达之(zhī)前计划募资650亿元

　　先正(zhèng)达(dá)在被科创(chuàng)板终止前，是科(kē)创板现(xiàn)存排(pái)队(duì)企业中最为“老资格(gé)”的企业。先正(zhèng)达集团于2021年(nián)6月宣布拟申请科(kē)创(chuàng)板上市。当(dāng)年9月，因(yīn)发(fā)行上市申请(qǐng)文件(jiàn)中记载的财务资料已过有效(xiào)期，需要补充提交，上交(jiāo)所中止其发(fā)行上(shàng)市(shì)审核；随后的10月，上交所(suǒ)恢复其发行上(shàng)市审(shěn)核。

　　值得注(zhù)意的是，先正达之前(qián)计划募资(zī)650亿元，若能(néng)成功上市，将是近13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股市场前四。前三名分(fēn)别是，农业银(yín)行募资(zī)685.29亿(yì)元，中国(guó)石(shí)油668亿元，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对于如此规模的募(mù)资规模，先正达表(biǎo)示，130亿(yì)元(yuán)将用于尖端农业科技研发的(de)费用(yòng)和(hé)储(chǔ)备(bèi)，39亿元用(yòng)于生(shēng)产(chǎn)资(zī)产的扩(kuò)展、升级(jí)和维护以及其他资本支(zhī)出，78亿元用(yòng)于(yú)扩展现代农(nóng)业技术(shù)服(fú)务平台（MAP），208亿元(yuán)用于全球并购(gòu)项目(mù)，剩(shèng)余195亿元用(yòng)于(yú)偿还集团的长(zhǎng)期(qī)债务。

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