金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场(chǎng)早盘收(shōu)盘，商品期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无(wú)驱动 玻(bō)璃行(xíng)情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有限(xiàn)的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱的原因(yīn)在于(yú)4月(yuè)偏宽松的预期下，存(cún)在累库和(hé)订单下滑导致的现货价(jià)格下(xià)降，近几(jǐ)周现(xiàn)货也基本兑现(xiàn)，期货(huò)重心下移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三(sān)点(diǎn)可能会构成反弹的(de)驱动(dòng)。而目前来看，投产的(de)变数(shù)预计不大(dà)；中游库存偏低(dī)，但是现货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造成现货(huò)的趋紧反(fǎn)馈(kuì)，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存(cún)在企稳的迹象(xiàng)，但是(shì)驱动依(yī)旧是(shì)等待检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式(shì)入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的表现环(huán)比和同比上都是相当出类拔(bá)萃，日均水平持(chí)平去年(nián)8月份(fèn)和2021年旺季的(de)水平，而这一点(diǎn)和(hé)下游反馈和实(shí)际地产(chǎn)的表现(xiàn)并撒贝宁个人资料简历不匹配。同时，我们(men)观察到下(xià)游(yóu)原片库存基本(běn)补至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我们(men)撒贝宁个人资料撒贝宁个人资料简历简历还是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年(nián)下游存在压缩原(yuán)片库存的可能性。但是从(cóng)近期的现货反馈来看，各(gè)家玻(bō)璃厂继续上调现货价格(gé)，产(chǎn)销维持在较高水平，因此近月确实难以出(chū)现(xiàn)回撤，总(zǒng)体还是正套思(sī)路(lù)。

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