近日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的(de)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正(zhèng)式发(fā)售，募集规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为(wèi)时下热门主线的中特估行情持(chí)续发(fā)酵，市场(chǎng)也预期此次(cì)央企主题(tí)的ETF发售或将(jiāng)从情绪(xù)面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特估行(xíng)情(qíng)带动央(yāng)国企上市(shì)公司价值重估(gū)，同时，其也催(cuī)化多个相关板块(kuài)和个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资(zī)企(qǐ)业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒(méi)、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑(zhù)装饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护理板块个(gè)股则(zé)表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅(fú)居前(qián)的方向(xiàng)为出版、玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次影视院线、计算机(jī)设备(bèi)、养殖(zhí)业、数字(zì)媒体板块，而旅游零(líng)售(shòu)、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能(néng)源金属(shǔ)、电池(chí)板块(kuài)个(gè)股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅(fú)均值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮动分化(huà)，关注景气低估方向

　　随着中特估(gū)行情发酵月余，部分高位人气(qì)股(gǔ)近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等(děng)多股回(huí)调近20％。从资金面来看(kàn)，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近两(liǎ玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次ng)日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓(cāng)而减(jiǎn)持(chí)，不过，具(jù)体个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周累计加(jiā)仓均(jūn)在3亿(yì)元以上。

　　山(shān)西证(zhèng)券近日研报指出(chū)，现有(yǒu)的“中特(tè)估”概念引发的估值(zhí)修复(fù)仍在演绎。短期(qī)行情(qíng)在热点题材上体(tǐ)现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长期(qī)在国企改革(gé)的深度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结合政策(cè)方向来看，未来的投资(zī)机会(huì)主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央(yāng)企战略性重组和专业化整(zhěng)合(hé)，以及(jí)存在优(yōu)质(zhì)资产注(zhù)入上市平台或重组预(yù)期的板块和标(biāo)的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前(qián)基本(běn)面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑(zhù)和船(chuán)舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业务预(yù)期与估值逻(luó)辑变化，催生重估(gū)行情，如公共事业(yè)领域与三大通信运营商等(děng)。重点关(guān)注(zhù)行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运(yùn)和通信(xìn)。

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