公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行(xíng)了(le)调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来充分观察(chá)公(gōng)司(sī)的(de)发展，等(děng)到它们(men)用事(shì)实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国(guó)经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化(huà)需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企(qǐ)业变化(huà)可(kě)以让内(nèi)心更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我们(men)对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有良好投(tóu)资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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