总市值(zhí)超6万(wàn)亿(yì)的科(kē)创板市场，增(zēng)添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动(dòng)，将为科(kē)创板市场的(de)科技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为科创板市场投资(zī)带来(lái)中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息(xī)显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决(jué)策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官(guān)网(wǎng)也发(fā)布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的(de)重要举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作(zuò)用的(de)重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健(jiàn)康(kāng)发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期(qī)权(quán)市(shì)场的(de)稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)表示，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施(shī)了投资者适当(dāng)性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安(ān)排，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各项业(yè)务和(hé)技术(shù)准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)在深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资(zī)者的风险管理工具(jù)将(jiāng)更加(jiā)丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对(duì)此表示(shì)，目(mù)前(qián)我国(guó)已经推出了不(bù)同类(lèi)型的(de)期(qī)权(quán)品种，不同品种对应市场不同的市值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者(zhě原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕)做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目(mù)前(qián)包括(kuò)华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可能性较大，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析，相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风险管(guǎn)理工具(jù)进行(xíng)原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕方(fāng)向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在(zài)投资层面(miàn)的(de)配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理称。

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