本周，56只首发基金中（份额(é)分开(kāi)计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有3只(zhǐ)成(chéng拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗)立，分(fēn)别为鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指数基金(jīn)、工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成份指数基金和万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表示，流(liú)动(dòng)性(xìng)问(wèn)题(tí)是(shì)制约北交所(suǒ)发(fā)展的首(shǒu)要(yào)因(yīn)素(sù)，不过随着公募基金加速布局，增量(liàng)资金不断涌(yǒng)入(rù)下(xià)，流动性问(wèn)题有望(wàng)持(chí)续改善；同时，当前北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估(gū)，正是长线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额分(fēn)开计(jì)算），博(bó)时(shí)北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书，该基金主要跟(gēn)踪(zōng)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为(wèi)5月(yuè)8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数基金产品成功获(huò)批，工银瑞(ruì)信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时基金四(sì)家公募(mù)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)拿到批(pī)文(wén)。除博(bó)时(shí)基金外，万(wàn)家基(jī)金的(de)北证50指数产(chǎn)品(pǐn)也(yě拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗)是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时(shí)基金旗(qí)下产品正在发行外(wài)，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集(jí)规(guī)模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基(jī)金于(yú)4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)于5月(yuè)5日正(zhèng)式成立，获1717户有效(xiào)认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于北(běi)证(zhèng)50指数的投资价值，万(wàn)家(jiā)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低于其他(tā)上市板块中业务相关度较高(gāo)的同类股票(piào)，具有较大估值提(tí)升空间。随着(zhe)市(shì)场流动(dòng)性的增强和(hé)创新型中小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，有望实(shí)现业绩(jì)和(hé)估值双(shuāng)升(shēng)，长期投资价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指数(shù)基金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成(chéng)份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产品(pǐn)年(nián)内回报、成(chéng)立以来(lái)回报(bào)悉数为负，其中年内平均收(shōu)益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数(shù)经历小幅下(xià)滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡(dàng)下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核心指数表现，除红(hóng)利指(zhǐ)数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的(de)30只(zhǐ)核心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数(shù)基金相继成立，这使得(dé)北交所整体流动(dòng)性有所改善。从(cóng)中观维度来看，北(běi)交所很多优质企业(yè)的估值仍然偏低，预计随(suí)着流动拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗性逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北(běi)京一大(dà)型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上(shàng)市公司业绩表现来(lái)看，2021年(nián)北交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润(rùn)7230.81万(wàn)元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩正持(chí)续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定开年(nián)内收益为(wèi)负外，其余9只北(běi)交所主题(tí)权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其(qí)中，华(huá)夏北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业(yè)精选(xuǎn)两年(nián)定开年(nián)内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所(suǒ)慧选两年(nián)定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年(nián)定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位业内人(rén)士认为，当前北交所优质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低(dī)估，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基(jī)金(jīn)经理叶勇直言，北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)上，制约(yuē)其(qí)发展的依然是市场本身(shēn)较(jiào)差的(de)流动性问题(tí)，市场制(zhì)度性差异导致其与沪深市场相比，可比(bǐ)公司估值表现差(chà)异(yì)较大。除了继续(xù)降低投(tóu)资者门(mén)槛(kǎn)、扩大优质上市企业数(shù)量外(wài)，后(hòu)续北交(jiāo)所(suǒ)市场有必要完善转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通转板通(tōng)道(dào)，从而活跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提(tí)升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另(lìng)外(wài)一个角度(dù)上讲，目(mù)前的北交所优质(zhì)公司被显著低估(gū)，也(yě)是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两年(nián)定(dìng)开基金(jīn)经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示(shì)，站(zhàn)在当前(qián)的位置，对(duì)于北交所的后续表现(xiàn)充(chōng)满信心(xīn)，信(xìn)心来源(yuán)于四个方面。

　　一(yī)是(shì)北交所公司目(mù)前估值已(yǐ)经(jīng)非常(cháng)便宜，他们测算(suàn)前几大重(zhòng)仓股的平(píng)均估值在(zài)20倍以内，切换(huàn)到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个(gè)估值水平对(duì)于具备专(zhuān)精特新特性的中小成长型企(qǐ)业而言是(shì)非(fēi)常(cháng)具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发现很多北交所公(gōng)司(sī)今年以来(lái)依(yī)然延续了(le)较快(kuài)的增(zēng)长速(sù)度，发展整体(tǐ)是符(fú)合预期(qī)的，业(yè)绩(jì)的持续增长(zhǎng)进一步(bù)消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出了(le)不少政(zhèng)策利好(hǎo)，包括发布(bù)《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易业务(wù)细则》和《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所股票将(jiāng)纳入中(zhōng)证、国证跨(kuà)市(shì)场指(zhǐ)数(shù)体(tǐ)系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线(xiàn)等政(zhèng)策的密集发布(bù)，可以(yǐ)说(shuō)对这个市场(chǎng)是(shì)加大了呵护的(de)力度(dù)，政(zhèng)策的暖风对整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂(guà)牌(pái)的公司较(jiào)多，其中不乏优质的个(gè)股，供给上来了，给他们增加了筛选的范(fàn)围(wéi)，尽(jǐn)管(guǎn)短(duǎn)期可能由于供给增加对整个(gè)市场的流动(dòng)性造(zào)成一定的扰(rǎo)动，但增加优质供给是市场长期发展的基石(shí)，这使得(dé)他们选择优质(zhì)中小专精(jīng)特新企业的(de)难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定开基金(jīn)经理(lǐ)张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够多，市场(chǎng)关注度还(hái)不高，整体估值水平相较于沪(hù)深交易所明显低估。随着(zhe)宏观经济触底(dǐ)回升(shēng)，和北交(jiāo)所(suǒ)快速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之(zhī)一(yī)，或有(yǒu)望随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐(jiàn)得(dé)到(dào)估(gū)值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基(jī)金持仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初(chū)露端倪(ní)，部分专精(jīng)特新(xīn)次新股及北证50中高权(quán)重、低估值(zhí)公司获增持较多(duō)。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革(gé)的(de)不断推进和投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之(zhī)改(gǎi)善，这些大市(shì)值、高权重、低估(gū)值(zhí)的(de)公(gōng)司获得重(zhòng)估可能性较大(dà)。

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