5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资(zī)金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开(kāi)市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财(cái)经曾(céng)两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请(qǐng)撤(chè)回(huí)发行(xíng)上市申请文(wén)件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公开(kāi)发行敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的(de)审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告(gào)显示(shì)，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前正与交易(yì)意向方接(jiē)洽(qià)，初步(bù)确定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标(biāo)的公(gōng)司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根(gēn)据(jù)《上市公司(sī)重大(dà)资产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司(sī)的股份比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连(lián)经一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领域服(fú)务商，金证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证券经纪业务(wù)软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基本持平。报告(gào)期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投(tóu)资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的(de)因素：一是公司在证券市(shì)场行(xíng)业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多(duō)个核心产品和技(jì)术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务(wù)、IT设备(bèi)分(fēn)销业(yè)务及科技(jì)园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收入(rù)下(xià)降，主要由于公司在数字(zì)经济业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需求端的(de)影(yǐng)响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元(yuán)，综合(hé)毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模和(hé敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思)盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的(de)优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力(lì)将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署了(le)《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义(yì)务以及各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的(de)内部决策程序(xù)，并经有权监管机构(gòu)批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经(jīng)历了(le)2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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