美国历史上(shàng)首(shǒu)次债务违约风险正在逼近。

　　当地时(shí)间(jiān)5月1日(rì)，美(měi)国财(cái)长耶伦就美国债(zhài)务违约发出警告，如果国会无(wú)法解决(jué)债务上限问题，美(měi)国可能最早在6月(yuè)1日发生(shēng)债务违约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出现债务违约

　　美国财(cái)政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国会无(wú)法解决债务上限问题，美国(guó)可能(néng)最早于6月1日出现(xiàn)债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务(wù)违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)借(jiè)款上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。

　　当天(tiān)，耶伦致(zhì)信民主(zhǔ)、共和(hé)两党的(de)国(guó)会参众两(liǎng)院领导人，告(gào)知联邦政(zhèng)府举债额(é)度比预期(qī)消耗更快，国(guó)会(huì)应(yīng)尽早采取行(xíng)动，维(wéi)护美(měi)国“信用”和各(gè)方对(duì)美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处(chù)理债务上限(xiàn)的重(zhòng)左眉毛有一根特别长是什么意思？要(yào)性。“我们从过去的债务上限僵局(jú)中(zhōng)了解(jiě)到，等到最后一刻才暂(zàn)停或提高债务上限可能(néng)会对企业和消费(fèi)者信(xìn)心造成严(yán)重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美国的信用评级产生负(fù)面影(yǐng)响，”耶(yé)伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在(zài)信(xìn)中表示，之所(suǒ)以(yǐ)在(zài)一个(gè)月之后(hòu)财政部(bù)就可能(néng)耗尽(jǐn)现金，其中重要的一个原因(yīn)是最近税(shuì)收收入放缓(huǎn)。她(tā)表示，财政部正在暂(zàn)停(tíng)发(fā)行州和地方政府系(xì)列证券，以避免突(tū)破债(zhài)务(wù)上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施可能会(huì)在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽，尽管它(tā)也承认其预(yù)期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会(huì)预算(suàn)办公(gōng)室发布的(de)最新报(bào)告显示，美(měi)国在6月初耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)风险较之前更高。该机(jī)构主任菲(fēi)利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月底(dǐ)的税收收入低(dī)于国(guó)会预算办公室2月份的预(yù)期，我(wǒ)们现在估计(jì)，财政部在6月初(chū)用尽资(zī)金的风险要大得多(duō)。”

　　报道(dào)称(chēng)，在早些时候的一份报告(gào)中，国会(huì)预算(suàn)办公室预测，非常措施(shī)可能会(huì)在(zài)7月至9月(yuè)间用(yòng)尽，尽管它(tā)也承认其预期(qī)存在(zài)不确(què)定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出(chū)警(jǐng)告后，美国总统(tǒng)拜登已邀请美国国会的四位领导人于5月9日在白宫就债务(wù)上限问题(tí)举行会议，商(shāng)讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦日(rì)前曾警告称，如果(guǒ)美国国会未(wèi)能(néng)提高政府的债务(wù)上限，由此产生违(wéi)约，将引发一(yī)场“经济(jì)灾难”，并在未来(lái)几年(nián)推高(gāo)利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一场(chǎng)企业高管活动中发(fā)表讲话说，美国债务违约(yuē)将导致(zhì)失业，同时使得(dé)家(jiā)庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导(dǎo)致失业率上升，同时(shí)使美国(guó)家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和(hé)信(xìn)用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的“基本责任”。她(tā)警告说，如果(guǒ)债务违(wéi)约将引发一(yī)场经(jīng)济和金(jīn)融灾(zāi)难，“违约(yuē)将提高永续借款的成本(běn)。极(jí)大(dà)增加未来的(de)投资成本。”

　　耶(yé)伦还(hái)称，如果不提高债务上限，美国(guó)企业(yè)将面临不断(duàn)恶化(huà)的信贷(dài)市场，政(zhèng)府(fǔ)可能无法向依赖社会保障(zhàng)的相关(guān)家(jiā)庭(tíng)和老年人发(fā)放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出(chū)，众议院(yuàn)共和(hé)党人(rén)和白(bái)宫之间(jiān)围(wéi)绕(rào)债(zhài)务上限的对峙“有可能(néng)威胁(xié)我们(men)在过去两年所(suǒ)取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国众议(yì)院通过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美(měi)国民主共(gòng)和(hé)两党围绕债务(wù)上限的党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于(yú)美债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法案(àn)规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限(xiàn)将提(tí)高1.5左眉毛有一根特别长是什么意思？万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓债务上(shàng)限是美国国会(huì)为联邦政府设(shè)定的为履行已产(chǎn)生的支付义务而举(jǔ)债(zhài)的最(zuì)高额度，触及这条“红(hóng)线”意(yì)味着美国财政部借款授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发(fā)布声(shēng)明称，美国总统(tǒng)拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人必须在没(méi)有(yǒu)任(rèn)何(hé)要(yào)求和条件的情况下打消违约的(de)可能性，并解决债(zhài)务上限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美国参议(yì)院(yuàn)多数党领袖舒默驳斥了共和党的债务上限法案，称其为“美(měi)国违(wéi)约法案”。白宫称该法案是“为(wèi)获取极端让(ràng)步(bù)而(ér)进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该法(fǎ)案到达拜登的(de)办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近(jìn)

　　由于美国债务上限的法案(àn)谈判陷入(rù)僵局，再次(cì)提升市场担忧。美银的(de)美国利率策(cè)略师认为，自(zì)上周以来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状(zhuàng)况的催化剂是对美(měi)国银行体系的担忧(yōu)再度抬头。市(shì)场(chǎng)定价美联储下周最后一次(cì)加息，这与我行的美国经(jīng)济团队(duì)的预期一致(zhì)。进一步加息是有可能(néng)的(de)，但考虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债务上限问题最早(zǎo)将在下个月显现出来(lái)。该(gāi)行认为，美(měi)国国债出(chū)现技术(shù)性违约的风险“不小”。摩(mó)根大通在报告(gào)中表示，预计有(yǒu)关美(měi)国债务上限和联邦(bāng)拨款法(fǎ)案的(de)辩(biàn)论(lùn)都将“危险地逼近”最(zuì)后期限。该行的美国(guó)利率策略团(tuán)队预计，美(měi)国财政(zhèng)部(bù)可能在8月中旬之前耗(hào)尽可用资源(yuán)。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美国债务(wù)上(shàng)限对未来(lái)的僵局没有帮助；在共(gòng)和(hé)党和(hé)民主党领(lǐng)导人提出最新(xīn)财政提(tí)案后，解决(jué)美国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告(gào)称，美国触及关(guān)键的债务上限最后期限的时间(jiān)可能(néng)会早于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席经济学家兼全球投(tóu)资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初(chū)步(bù)统计数据透(tòu)露的(de)信息有限，但是(shì)4月份迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的“疲弱”税(shuì)收表明，在6月上半月达到美国(guó)债务上限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示(shì)，美国(guó)已在(zài)今年1月触及债务上(shàng)限，财(cái)政部可通(tōng)过特别措施(shī)和TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债务上限问(wèn)题的担忧情绪再次(cì)升温(wēn)，这主(zhǔ)要(yào)是由税收(shōu)同比减少与国会两党僵持(chí)这两个因素催化(huà)。尽(jǐn)管(guǎn)如此，从立法(fǎ)流程、党派意向(xiàng)、后备(bèi)方案等三个角度(dù)看(kàn)，我们认为美债在今年6月违约的风险(xiǎn)仍(réng)然较小。债务上(shàng)限问题可能导致货币市(shì)场与债券市(shì)场加大波动，但(dàn)总(zǒng)体而(ér)言预计其直接影响有(yǒu)限。

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