今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解约的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司(sī)、上香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水海凯石财富基金(jīn)销售有限公香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现降本增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方(fāng)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的(de)代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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