昨天深夜，恒(héng)大突然发布公告(gào)，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司收到广东省(shěng)广州市中(zhōng)级人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决(jué)所发出(chū)的执行通知书(shū)。本公(gōng)司、本公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置业(yè)有(yǒu)限公司，以及本公司控股股东及执行董(dǒng)事许家印(yìn)是该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告称，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资(zī)控(kòng)股中心(xīn)于(yú)2016年12月(yuè)及2020年11月期(qī)间(jiān)与(yǔ)相关被申请人签订有关(guān)恒大(dà)地(dì)产集团(tuán)有限公司(sī)的增资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终(zhōng)止(zhǐ)对深(shēn)圳经济特区房(fáng)地产（集团(tuán)）股(gǔ)份有限公司的(de)重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本公(gōng)司、恒大(dà)地产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及许(xǔ)家(jiā)印履行增(zēng)资协议项下(xià)的回(huí)购承诺及支(zhī)付尚欠(qiàn)分红、违约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据(jù)该执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家(jiā)印支(zhī)付恒大地产2020年度分红的差(chà)额(é)补(bǔ)足(zú)款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至完成回(huí)购的补偿(cháng)约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付约(yuē)人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁(cái)费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新(xīn)闻(wén)报(bào)道，多名市场和(hé)法(fǎ)律人(rén)士称，通过仲裁和执行寻求解决(jué)是市(shì)场化、法治(zhì)化解决恒(héng)大集团债务问题的必由之路(lù)。此次(cì)仲裁和执行通(tōng)知意味着恒(héng)大集团与曾经的(de)战略投资者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出了(le)冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善(shàn)解(jiě)决被执行问题，许家印个人很可(kě)能从(cóng)而(ér)“登上(shàng)”失信被执行人(rén)名单，被(bèi)限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外(wài)创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美(měi)联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在高位，可能(néng)需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关(guān)键数据并未让她相信物价压(yā)力正在消退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通(tōng)胀保持在(zài)高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货(huò)币政策以获(huò)得足够的限制性货(huò)币(bì)政策立(lì)场，从而逐步降低通(tōng)胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期美国银行(xíng)倒闭(bì)的(de)影(yǐng)响上(shàng)。她(tā)表(biǎo)示：“我预计我们的(de)政策利率需要在一段(duàn)时间内保(bǎo)持足够的限制性(xìng)，以(yǐ)降低(dī)通胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意(yì)的是，昨(zuó)夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预期(qī)在初(chū)意外(wài)加速至12年高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶化(huà)，创(chuàng)下(xià)六个(gè)月新低，反映(yìng)出人们对美国经济(jì)前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面(miàn)，现况指(zhǐ)数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方(fāng)面，1年通(tōng)胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)，因为(wèi)该预期可能会(huì)自我实现(xiàn)，并(bìng)导致通胀居高不下。去年(nián)6月(yuè)，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储当(dāng)时(shí)决定激进加息75个基点(diǎn)中起到(dào)了重要作用。美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔(ěr)在当(dāng)月的(de)新闻发布会上表示(shì)，通胀预期(qī)的回升(shēng)“相当(dāng)引人注(zhù)目(mù)”，并强(qiáng)调了美联(lián)储(chǔ)保持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压(yā)，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际黄金、白银期货价(jià)格持(chí)续下跌，尤(yóu)其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内(nèi)黄金、白银(yín)期(qī)货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期(qī)货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国(guó)4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及前值(zhí)，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投资者对美(měi)国经济衰退的(de)忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪升温，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全球经济预期对大宗商品整体(tǐ)形成压(yā)力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)已行至(zhì)年内(nèi)高(gāo)位，其(qí)中(zhōng)金价(jià)更是在历(lì)史高(gāo)位运(yùn)行，这使得贵(guì)金属避险配(pèi)置性价比降低(dī)，已不及同为避险资产的美(měi)先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案元(yuán)，避险资(zī)金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下(xià)降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获(huò)利了结压(yā)力(lì)也明(míng)显增加。“多重利空因素交织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布(bù)的美(měi)国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发表鹰(yīng)派言(yán)论(lùn)，表示货(huò)币政策发挥作用(yòng)和(hé)实现(xiàn)通胀目标需要时间，年内没有降息的理(lǐ)由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能很快(kuài)开(kāi)始降息的预期，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后(先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案hòu)市(shì)，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍(réng)将维(wéi)持偏强格局。当(dāng)前国(guó)际货(huò)币体系表现(xiàn)出去美元化的运行趋势，美(měi)元(yuán)在各国国(guó)际(jì)储备(bèi)中的权(quán)重下降，央行为了平衡(héng)储备(bèi)资产(chǎn)配置，黄金是重要的选项，这(zhè)对黄金的(de)实物需求(qiú)有非常积(jī)极的推动作用(yòng)。此外，当(dāng)前(qián)全球宏观(guān)经济前景不乐(lè)观，避险配置将增(zēng)加，这也对贵金属价(jià)格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为(wèi)，当(dāng)前美联储与市场(chǎng)就年内美元货币政策(cè)预期有较大(dà)分歧，但持续相对高利率的环(huán)境下，美(měi)国的经(jīng)济及金融领域(yù)的压力必然逐步(bù)增加，这从(cóng)今年美国银(yín)行业(yè)风险事件上可见一斑(bān)。因此，随着时(shí)间推移(yí)，美联储与市场预期终将收敛，收(shōu)敛(liǎn)情况会对(duì)贵金属价格产生一定影响，需持续关注(zhù)美(měi)联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储货币(bì)政策和避险情绪的影响，当前由于美国(guó)核(hé)心通胀依然较高，美(měi)联储年内降(jiàng)息的预期下降，美元(yuán)指数(shù)连续(xù)下(xià)跌后存在反弹的(de)要求，短期(qī)将对贵金属(shǔ)带来(lái)压力(lì)。”程伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一德(dé)期货贵金属(shǔ)分析(xī)师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务危机(jī)时(shí)期(qī)的各环节重要(yào)时(shí)间节(jié)点，在(zài)当前(qián)距离可能最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两(liǎng)党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能(néng)取得进展，进而重演2011年无法在截(jié)止日(rì)前形(xíng)成正式法案进而导致(zhì)评级下调情(qíng)形(xíng)出(chū)现，将会对(duì)市场形成较大(dà)冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美(měi)元和黄金表现(xiàn)强于其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业属性更(gèng)强，因此其对经济衰退预(yù)期更(gèng)为(wèi)敏感，价格弹(dàn)性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金属研究员(yuán)师橙表示(shì)，此前国内经济数据并不十分乐观，近日(rì)公布的与(yǔ)通(tōng)胀相关的数(shù)据同样不理想(xiǎng)，这(zhè)激(jī)发(fā)了市(shì)场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此过程中，白银以及(jí)铜等(děng)此前相对高(gāo)位的品种(zhǒng)受到“狙击(jī)”。“白银工业(yè)属性(xìng)相较于黄金更强，且(qiě)价格(gé)弹性也更(gèng)大，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银价(jià)格(gé)受(shòu)到的拖(tuō)累(lèi)更(gèng)为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观(guān)经济展望相对悲观，引发工业品回落(luò)，白(bái)银在此过(guò)程(chéng)中(zhōng)也(yě)并未能幸免(miǎn)，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋(qū)同(tóng)于黄金走势。而美联储目前(qián)在(zài)5月完成25个(gè)基点(diǎn)加息后(hòu)，大概率(lǜ)将(jiāng)会逐渐暂停(tíng)加息动作(zuò)，货币政策趋(qū)宽乃至降息(xī)的(de)预期会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠加目前(qián)市场对于未来经济展望(wàng)存在较(jiào)大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄(huáng)金(jīn)仍值(zhí)得配置。而白银(yín)价(jià)格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的格(gé)局，但整(zhěng)体而言(yán)，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并不(bù)大。后(hòu)市需要关注美联储货币政(zhèng)策拐(guǎi)点何时(shí)出现、海外(wài)银行业(yè)风(fēng)险事件是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否(fǒu)会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而(ér)言也是相(xiāng)对有利的因(yīn)素。

　　“当前白(bái)银(yín)供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于低(dī)位，基(jī)本面偏(piān)紧格(gé)局先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案使得白银在上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数以外，还需关(guān)注(zhù)国内(nèi)经济数据的(de)好(hǎo)坏，包括下(xià)周即(jí)将公(gōng)布的4月固定资产投(tóu)资(zī)、工业增加值和消费品(pǐn)零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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