金融界5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点(diǎn)不九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思一样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示(shì)，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本(běn)股票(piào)的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任(rèn)何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自(zì)访(fǎng)问日(rì)本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的(de)接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本(běn)与投资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东京的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解释了(le)抄(chāo)底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也(yě)有所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)化(huà)也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球(qiú)动荡的(de)大(dà)背景下(xià九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思)反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到了(le)被低估(gū)的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变(biàn)化，日本(běn)监管层(céng)的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。至于日本股市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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