近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁(níng)王(wáng)股(gǔ)价震荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么(me)信(xìn)号(hào)？我们(men)一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变得越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěn高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级g)车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善(shàn)的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的(de)领(lǐng)域(yù)中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车(chē)在全(quán)球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在(zài)3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安。

　高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级　3月(yuè)，基金(jīn)对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金净流(liú)出较多的(de)个股包(bāo)括格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问(wèn)”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联(lián)达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末(mò)，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的(de)为泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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