看看(kàn)周末有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的(de)2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低(dī)谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的(de)伦锌(xīn)跌(diē)至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原(yuán)因包括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数(shù)字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国(guó)得(dé)克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分(fēn)地(dì)区的(de)洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加(jiā)息(xī)。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格(gé)下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月价格，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高位(wèi)，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元(yuán)以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气一般，成交不(bù)多(duō)，但是(shì)到(dào)船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱买船到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后(hòu)续(xù)库存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预(yù)计会(huì)维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期菜(cài)油的(de)进口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新增(zēng)供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格(gé)，预(yù)计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预(yù)计短期(qī)开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计本(běn)周全(quán)国(guó)大豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜(cài)油价(jià)格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从(cóng)目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了(le)一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一(yī)段(duàn)时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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