燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤(pí)酒发布2023年一(yī)季报(bào)，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的(de)营收(shōu)为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨(jù)头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营(yíng)收和净利润的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　财(cái)报(bào)数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除(chú)一(yī)次(cì)性初始补偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是(shì)啤酒企业调整产(chǎn)品(pǐn)结构、上调(diào)产(chǎn)品售价的结(jié)果。

　　相(xiāng)比于净(jìng)利润(rùn)的高(gāo)增(zēng)长，上述三家啤(pí)酒上市公(gōng)司的(de)营收增长幅度并(bìng)不(bù)大(dà)，销量增长也不如人意。不(bù)过，其高端(duān)产品的表现(xiàn)却(què)非常亮眼(yǎn)。当(dāng)然，业绩数(shù)字增长的(de)背后亦(yì)不乏关厂描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句减(jiǎn)员、出(chū)售土地等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师(shī)蔡学飞告诉时(shí)代(dài)财经(jīng)，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关停部分工厂是为(wèi)了提(tí)高运行效率，降低运营成本，同(tóng)时(shí)淘(táo)汰低端落(luò)后产能，而新增(zēng)产能(néng)是(shì)为了利(lì)用自身品牌、品质和区位优势，扩大高(gāo)端产品的占比，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高(gāo)价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市(shì)场，啤(pí)酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的啤酒来拉动业(yè)绩增长变得越来越难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上市公(gōng)司的(de)产(chǎn)品销(xiāo)量增长幅度均在个(gè)位(wèi)数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品(pǐn)销量377.02万千升，同比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目光(guāng)锁(suǒ)定在(zài)高端化上(shàng)，啤酒圈因(yīn)此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒(jiǔ)推行(xíng)多元(yuán)品牌组合建设，并(bìng)推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超(chāo)高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)高端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品(pǐn)也相(xiāng)继上市；青岛(dǎo)啤(pí)酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第(dì)二(èr)品牌”战略的(de)同(tóng)时(shí)，也加快布局高端和(hé)超高端市场；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)则持(chí)续实施大单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京(jīng) V10等产品为代表的大单品与特色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款(kuǎn)名(míng)为“一世传奇”的高端啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达(dá)1199元(yuán)，而此前华润雪花啤(pí)酒最(zuì)高端的(de)啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售(shòu)价也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得到优化；青岛啤酒中高端(duān)以上(shàng)产品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端(duān)以(yǐ)上产(chǎn)品销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京(jīng)啤(pí)酒的吨价超3500元(yuán)/千升(shēng)，同(tóng)比增长约6％。

　　但受(shòu)俄(é)乌关系等(děng)影响(xiǎng)，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非(fēi)啤酒业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤(pí)酒通(tōng)过其全资子公司向(xiàng)山东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其(qí)40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金(jīn)沙酒(jiǔ)业股权，成为这两(liǎng)家(jiā)白(bái)酒(jiǔ)企业(yè)的实(shí)控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白(bái)酒行业的目的是希望借(jiè)助白酒来(lái)实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖地，一边(biān)扩建产能(néng)

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但(dàn)净利润(rùn)大多实现了可观的增长，除(chú)了高端化(huà)战略(lüè)带来的拉动效(xiào)应外，也与其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报(bào)中透露(lù)，截至(zhì)2022年年底(dǐ)，公司在(zài)中国(guó)内地24个省、市(shì)、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推动优化(huà)产能布局(jú)，已停止营运两间啤酒(jiǔ)厂。财(cái)报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确认(rèn)员(yuán)工(gōng)补偿及安置费(fèi)用和(hé)关厂相关(guān)的固定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业(yè)优化经营的常用手(shǒu)段。燕京啤酒在近期的(de)投(tóu)资者交流会上就透露(lù)，已着手开始进行关(guān)厂动作，同时(shí)调整和精简总部和工厂员(yuán)工(gōng)架构，压缩管(guǎn)理层级(jí)，未来公司销售(shòu)、管理费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现(xiàn)较大(dà)规模(mó)的减员。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少(shǎo)的趋势仍在延(yán)续，全年共聘(pìn)用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职(zhí)员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员(yuán)工数合计为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置(zhì)的土地也为啤(pí)酒上市公(gōng)司(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句sī)增厚了(le)利润(rùn)。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事会(huì)同意政(zhèng)府对公司所属(shǔ)杨家群货(huò)场土(tǔ)地进行收储。今年3月1日(rì)，公司(sī)收到上述目(mù)标土地的征收(shōu)补偿(cháng)总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿(yì)元的收益(yì)，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这部分收益(yì)主要系公司取得处置土地使用权(quán)等长(zhǎng)期(qī)资产的(de)收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资(zī)有限公司(sī)及(jí)本公司间接(jiē)全资附属公司华(huá)润(rùn)雪花(huā)啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补偿协(xié)议(yì)，华润(rùn)啤酒就出让(ràng)其拥有的地块收取初始补(bǔ)偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润(rùn)啤酒带(dài)来了(le)当年约(yuē)三成的利(lì)润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁员的同时(shí)，啤酒企业(yè)也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个搬(bān)迁新建(jiàn)项目(mù)启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升(shēng)/年新(xīn)建项目等，同时还(hái)有8个项目(mù)正(zhèng)式投产运营，包(bāo)括杭(háng)州工厂20万(wàn)千升(shēng)/年喜力啤酒升(shēng)级改造(zào)项目、黔南(nán)工(gōng)厂新增12万(wàn)罐/小时(shí)罐装(zhuāng)生产线(xiàn)项(xiàng)目等。此(cǐ)外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也(yě)在年度报告(gào)中(zhōng)披(pī)露了多项新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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