公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一(yī)位(wèi)700亿(yì)级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一(yī)次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观(guān)背景。经(jīng)济(jì)运行正常化(huà)需(xū)要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)海康威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫(yì)情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相(xi昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名āng)关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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