“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳(láo)工部数(shù)据显(xiǎn)示，美(měi)国5月非农新增(zēng)就业33.9万(wàn)人(rén)，几乎是估计(jì)中值19.5万(wàn)的(de)两(liǎng)倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅(fú)。5月(yuè)失(shī)业率(lǜ)为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期(qī)3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新高。

　　非农(nóng)就业数(shù)据公布(bù)后，美国国债价格(gé)盘中(zhōng)跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年期美(měi)债(zhài)收益率日内升幅扩大到10个(gè)基(jī)点以上(shàng)；美元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互换(huàn)合约(yuē)定价显示，投资者预(yù)期的美联(lián)储(chǔ)7月(yuè)加息几率增加，预计未来两次会议(yì)期间(jiān)将加息(xī)25个基点，6月加息(xī)的几率不到50％。

　　三大美国(guó)股(gǔ)指集体(tǐ)高(gāo)开，早(zǎo)盘均曾(céng)涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工(gōng)业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大(dà)指数连续(xù)两日集(jí)体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日(rì)鲍威尔讲话暗示12月放缓加(jiā)息当天以来最大收(shōu)盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘(pán)新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹(píng)果一(yī)季报(bào)公布(bù)次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油继(jì)续脱离(lí)两个月低谷(gǔ)，但(dàn)未能(néng)抹平全周跌(diē)幅，和(hé)布油(yóu)均三(sān)周来首次累跌(diē)，市场焦(jiāo)点(diǎn)转向本周末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元(yuán)和美债(zhài)收益率反弹(dàn)的打击下(xià)持续下行，创两周多来最差单(dān)日表现。

　　东证衍生品研究(jiū)院分析(xī)师徐颖表(biǎo)示，就5月新增就(jiù)业人数而言，美(měi)国劳动力市场存在韧性。可(kě)以看到，5月美(měi)国非农新(xīn)增台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思就(jiù)业33.9万人，好于(yú)市(shì)场预期的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上修至(zhì)21.7万(wàn)，4月和3月合计(jì)上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年至(zhì)今(jīn)平均每(měi)月新增就业31.4万。

　　具(jù)体(tǐ)来看，5月新(xīn)增就业主(zhǔ)要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业(yè)及商(shāng)业服务（+6.4万），以及(jí)政府部(bù)门（+5.6万），信息行业就业(yè)人数(shù)减少(shǎo)，私(sī)人服务(wù)行业(yè)整体表现好(hǎo)于4月，生产部门(mén)就(jiù)业稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼(yǎn)，与近期(qī)房(fáng)地产市(shì)场(chǎng)的反弹一致，建筑(zhù)业新(xīn)增就业2.5万人，制造业中非耐用品生产连(lián)续三(sān)个月(yuè)就(jiù)业人数(shù)减(jiǎn)少(shǎo)，与制(zhì)造(zào)业目前持续收缩的状态吻合。同(tóng)时她指出，5月非农就业报告(gào)也显示出就(jiù)业市场边际降温的更多迹象(xiàng)，5月(yuè)失业人(rén)数增(zēng)加44万至640万(wàn)，失业(yè)率(lǜ)从3.4％回(huí)升至3.7％，高于(yú)市场预期的(de)3.5％。后续随着各行(xíng)业(yè)裁员(yuán)人(rén)数的(de)增加，失业率预计(jì)会继续(xù)回升，但(dàn)3.5％的失业率水平基本(běn)是60年代以来的最低水平(píng)，在失业率回升至4％之前，预计还不会引发市场和官方的明显担(dān)忧。

　　此外，劳动参与率稳定在(zài)62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就(jiù)业市场供需矛盾仍(réng)在，但随着(zhe)需求降温，已经有所缓解，体现(xiàn)为工资(zī)上涨(zhǎng)压力开始(shǐ)降温(wēn)，5月工(gōng)资增(zēng)速环比回(huí)落(luò)至0.3％符合市(shì)场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的助推作用缓解后，核心(xīn)通胀压力减弱，美联(lián)储(chǔ)进一步(bù)加(jiā)息(xī)的必要(yào)性(xìng)降低。

　　她表(biǎo)示，美联(lián)储(chǔ)6月(yuè)利率会议“按兵不动”是大概率事件(jiàn)，还(hái)需要关(guān)注后续公布(bù)的5月美国通(tōng)胀(zhàng)数据，当(dāng)前的就业市场状态可以支撑在通(tōng)胀压力较大时(shí)继续加息。美(měi)联储利率(lǜ)会议落地前，市场步入振荡(dàng)盘(pán)整状态，预计美元指(zhǐ)数在(zài)105附近偏强运行，随(suí)着美国政府债务上限问题(tí)落地，美债收益(yì)率风险偏向上行，预计国(guó)际金价在(zài)1950美元(yuán)/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会(huì)进(jìn)一(yī)步减产(chǎn)

　　据消息(xī)人士声称(chēng)，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会(huì)宣布进一(yī)步减产(chǎn)，以提振(zhèn)原油价格。

　　据悉(xī)，可能的(de)选项之(zhī)一是额(é)外减(jiǎn)产约100万桶(tǒng)/日。而此(cǐ)前有报道称，欧佩克+不太可能在会(huì)议上(shàng)决定进一步削减石(shí)油产能。

　　虚虚实实的(de)消息意味着更多(duō)的不确定(dìng)性，结果(guǒ)仍然(rán)不明朗。眼(yǎn)下欧佩克+面临诸多挑战，不(bù)仅(jǐn)成员(yuán)国之间相互争(zhēng)吵，美国、加(jiā)拿大和(hé)巴西等国家还在蚕食该集团(tuán)的(de)市场份额(é)，这也让分析(xī)师们左右为难。

　　随着经(jīng)济前景的(de)恶化，欧(ōu)佩(pèi)克+成员国在4月(yuè)份(fèn)承诺(nuò)，从5月(yuè)份(fèn)开始自愿减产，不过这(zhè)些(xiē)行动都未能止住油价的(de)下跌势(shì)头(tóu)。

　　上周，沙(shā)特能源大臣威(wēi)胁要进一步减(jiǎn)产(chǎn)，他告诫投机者要“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这(zhè)位俄罗斯官员表示(shì)，他认(rèn)为(wèi)欧佩克+本(běn)周(zhōu)末不(bù)可(kě)能减产，布伦特油价可能(néng)会在年底前(qián)自(zì)行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公司(sī)OANDA的高(gāo)级(jí)市场(chǎng)分析师(shī)Edward Moya表示(shì)：“没有人想在(zài)欧佩(pèi)克+会议之前做空原(yuán)油，交易员永远不(bù)应该低(dī)估沙(shā)特在欧佩克(kè)+会议期(qī)间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定(dìng)，我(wǒ)们将(jiāng)毫不(bù)犹豫地做出任何(hé)决定，以使市(shì)场更(gèng)加平衡(héng)。他(tā)似乎支(zhī)持(chí)进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进一步减(jiǎn)产的可能(néng)性(xìng)为(wèi)40％。他们写道：“各国石油(yóu)部长们决心(xīn)避免(miǎn)重蹈2008年(nián)的覆辙，当(dāng)时全球经济和金融(róng)稳定突然崩溃(kuì)，导(dǎo)致原油价格在六(liù)个(gè)月(yuè)内从逾140美(měi)元跌至(zhì)35美(měi)元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲突期间(jiān)，乌克兰(lán)不会成为(wèi)北约成员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克兰(lán)总统泽连斯基在与爱沙尼亚总统的联合新闻(wén)发布会(huì)上表示，在(zài)俄乌冲(chōng)突进行期间，乌克兰不会成为北约成员。泽连(lián)斯基说，不是因为不想，而是因为目前很难。乌(wū)克兰只(zhǐ)是希望(wàng)北约合作(zuò)伙伴听到声音，这(zhè)一(yī)点(diǎn)非常重(zhòng)要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成员国之前需要更多安全保障，乌(wū)克兰(lán)需要把(bǎ)这些(xiē)保(bǎo)障(zhàng)都写在纸上，直到(dào)乌克(kè)兰能真正获得安全(quán)保证(zhèng)，有资格成为北(běi)约成(chéng)员。

　　据参考消(xiāo)息援引俄新社莫斯科5月(yuè)31日报道(dào)，英国《金融(róng)时报(bào)》援(yuán)引知情人士(shì)的话报道称，乌克兰总统泽连斯(sī)基(jī)向北约各国领导(dǎo)人明确表示，除非向(xiàng)基辅提供加入(rù)北(běi)约的路(lù)线图(tú)，否则他将不(bù)会出(chū)席7月举(jǔ)行的维尔(ěr)纽斯峰会(huì)。此外，泽连斯基6月1日(rì)在访问摩尔(ěr)多瓦(wǎ)时表示(shì)，乌克兰已经做好(hǎo)了台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思加入北约的准备，基辅正在等待(dài)北约接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克(kè)兰近期加入北(běi)约一事，法国、德国等北约国(guó)家持(chí)反对意见。

　　德国国外长贝(bèi)尔(ěr)伯(bó)克当地时间6月1日在奥斯陆(lù)参加(jiā)北约外(wài)长会(huì)期间表示，德国(guó)不(bù)认为北(běi)约应该在近期内接(jiē)纳乌克兰。此(cǐ)外，包括(kuò)法国在(zài)内(nèi)的其他一些北约成员国也不希望乌克兰迅速成为北(běi)约成员国，而只是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入(rù)6月(yuè)，在宏观市(shì)场(chǎng)情绪回暖影响下，大宗(zōng)商品市场出现(xiàn)普涨行情。从海外宏观层面来看，美国债务上限危机“闹(nào)剧”落幕，美国参议院(yuàn)通过债务上限法案，暂时取消了政(zhèng)府31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)债务(wù)上限(xiàn)，避免了可(kě)能出(chū)现的美国有史以(yǐ)来首次违约(yuē)，使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)避险情绪消退。同时在美联储本月会(huì)议(yì)或暂停加息的预(yù)期推动下(xià)，美(měi)元指数回落至(zhì)一周(zhōu)低点(diǎn)，对风险资产的(de)压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国(guó)5月(yuè)财新PMI重返(fǎn)50上方，好(hǎo)于(yú)预期的数据改善了市(shì)场情绪，同(tóng)时市场也(yě)在翘首等待新一轮稳(wěn)增长政策(cè)的(de)出台。

　　天(tiān)胶价格(gé)重返万二(èr)关口

　　周(zhōu)五(wǔ)，在市场情绪回(huí)暖(nuǎn)的带(dài)动下，天然橡胶期货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观本周，沪胶期(qī)货(huò)主力价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内天胶(jiāo)市场利好支撑(chēng)疲软，胶价维持宽幅振荡格(gé)局。

　　可以看到(dào)，近两个月以来，天然橡胶(jiāo)市场消息(xī)比较热闹，前有(yǒu)云(yún)南旱灾消息发酵，后(hòu)有收(shōu)储传(chuán)闻，然而天然橡胶期价终(zhōng)究支撑不(bù)力，逐步(bù)归于(yú)平静(jìng)。从整个5月行情来(lái)看，生意社(shè)指出，5月天然橡胶行情上半月(yuè)上行，下(xià)半(bàn)月回调，全月呈倒“V形”走势(shì)。生意(yì)社商品行情(qíng)分(fēn)析系统监测显示(shì)，5月(yuè)沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元/吨点位轻易被破，行(xíng)情维持偏弱振荡。综合来(lái)看，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情(qíng)短期受消息提振有小(xiǎo)幅上行，但市场(chǎng)供多需(xū)少，终究无力(lì)支撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传言称国储今年将收储10万吨天(tiān)然橡胶新胶，天胶价(jià)格应声上(shàng)涨，影(yǐng)响持续(xù)多日(rì)。直至(zhì)5月月中，收储(chǔ)传闻叠加产区降雨，市(shì)场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货(huò)胶(jiāo)主流(liú)报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场(chǎng)影(yǐng)响逐步(bù)消(xiāo)失(shī)匿迹。

　　可(kě)以看到，继此前云南(nán)干旱传闻发酵后，5月(yuè)以收储为核心展(zhǎn)开的新一季交割品博弈仍(réng)然激烈。中(zhōng)信建投期货能(néng)化(huà)分(fēn)析师童(tóng)长(zhǎng)征(zhēng)表示，天然橡胶此轮的(de)上涨与下跌，与收(shōu)储这一(yī)传闻息息相关(guān)。他指(zhǐ)出，国(guó)储收储的政治(zhì)、战略(lüè)意义大于(yú)经济意义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为(wèi)四(sì)大工业原(yuán)料，是关系(xì)国计民生、国(guó)防安全(quán)的重(zhòng)要战略(lüè)物资。毫无疑问的是，对于全(quán)球来说，天然橡胶是严重过剩的。但(dàn)要考虑(lǜ)到(dào)一(yī)个事(shì)实：中国的(de)天然(rán)橡胶(jiāo)的自给率不(bù)足20％，高度依赖(lài)进口。从中(zhōng)国本(běn)身的(de)天然橡胶(jiāo)来说，是供不应(yīng)求的。因此(cǐ)，在(zài)当前诡谲多变的国(guó)际政治格局中，对天然橡胶(jiāo)的(de)储备其(qí)实是有(yǒu)很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻(wén)的收储量为10万(wàn)吨，收(shōu)储的对象是国产全乳胶（即期货(huò)交(jiāo)割品）。10万吨的量相(xiāng)对(duì)于整个天然(rán)橡胶的年产量来(lái)说非常小，不过(guò)才(cái)占0.7％，即便对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对天(tiān)然橡胶整体(tǐ)的供求几无(wú)影响(xiǎng)。但是如果收储的对象是交割品的话，性质就不同了。因为目前全年国产全(quán)乳的最(zuì)大产量不过30万吨（去年仅17万吨(dūn)，今年估(gū)计在20万—25万吨），那(nà)么收储的(de)量(liàng)其(qí)实占到相当(dāng)全年交割(gē)品产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个比例(lì)。”在童长征看来，如果国储轮(lún)储橡(xiàng)胶事件成(chéng)立，根(gēn)据交割(gē)品(pǐn)的供求判断影响(xiǎng)，再结(jié)合历史上收储的影响，RU的价格有可能(néng)会更(gèng)上(shàng)一(yī)层楼。但是，由于(yú)整个事(shì)件的进程会非常(cháng)缓(huǎn)慢，价(jià)格的反应不(bù)会即刻见(jiàn)效。

　　供(gōng)应(yīng)旺季来袭 基本面(miàn)难(nán)言乐(lè)观

　　进入6月，伴随着物候条件(jiàn)的改变，产(chǎn)区全面开割上量，橡胶供应旺(wàng)季(jì)到来，然而天(tiān)胶下(xià)游需求并未(wèi)有趋势性改善，胶价(jià)上涨动能(néng)驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期货能(néng)化分析师(shī)胡华钎告(gào)诉记(jì)者，目(mù)前全球天然橡胶供应进(jìn)入季节性(xìng)的增产期(qī)，中(zhōng)国云南天(tiān)然(rán)橡胶产(chǎn)区加速恢复开割，预计(jì)6月(yuè)中(zhōng)旬全(quán)面(miàn)开割，海南产区已经(jīng)全面开割，海外越(yuè)南天然(rán)橡胶产区也(yě)全面开割(gē)，目前(qián)主要产胶(jiāo)国产(chǎn)区逐渐进入雨季，物候条件已经由差变(biàn)好(hǎo)。但是由于目前天然橡胶上游原料价(jià)格相对偏低，胶农割胶积(jī)极性不高(gāo)，加工厂利润也(yě)偏低，工厂加工积(jī)极性(xìng)也不(bù)高。

　　大地(dì)期货(huò)橡胶(jiāo)研究员(yuán)唐(táng)逸表示(shì)，后(hòu)续橡胶供应端(duān)将逐步恢复正常，产量(liàng)逐渐增加。目前(qián)云(yún)南(nán)产区大面积开割，预计(jì)后市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情况已得到缓解。海(hǎi)南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正常。泰国东北部产区逐步上量，南部产出(chū)仍在(zài)低位(wèi)，本周以及下周(zhōu)预计雨水(shuǐ)较多。越南(nán)、柬埔寨产区已(yǐ)大(dà)面积开割(gē)，原料数量逐步增加。同时根(gēn)据历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产(chǎn)区(qū)降雨量(liàng)虽然处于历史均(jūn)值以下的概(gài)率较高，但由于季节性(xìng)的因素，降雨(yǔ)绝(jué)对数量仍然能够(gòu)保证(zhèng)。因此，他预(yù)计后市“厄(è)尔尼诺”现(xiàn)象不会是引发行情(qíng)上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从(cóng)需求端来看(kàn)，东证(zhèng)衍(yǎn)生品研究院能化高级分析师曹璐表(biǎo)示，目(mù)前轮胎厂家外(wài)贸订单量较(jiào)为充足，对开工率形(xíng)成一定支撑(chēng)，加上轮(lún)胎用原料价(jià)格(gé)处(chù)于低位，轮胎厂家开工积极性尚可。而内销市场需(xū)求(qiú)表现依然偏弱(ruò)，各(gè)层级(jí)经销商(shāng)仍以消耗前期(qī)库存为主(zhǔ)，对后市较为悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最新(xīn)数据显示(shì)，目前下游(yóu)外(wài)贸订单充足，加之内销订(dìng)单缺货现(xiàn)象仍存(cún)，企业排产积极(jí)性不减。半钢(gāng)胎(tāi)样本(běn)企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小降，个别企(qǐ)业因(yīn)内销出(chū)货(huò)压力(lì)加大，为控制成品(pǐn)库存压力，存(cún)适度降负现象，全钢胎样(yàng)本企业产能利(lì)用(yòng)率为(wèi)66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华(huá)钎(qiān)认为，目前天然橡胶(jiāo)基(jī)本面处于供需两弱的格局中(zhōng)，尤其是(shì)下游需求(qiú)分歧较大。“主要是不同的市场主体预期(qī)不同，但(dàn)是整体来说此前市场(chǎng)对(duì)今年(nián)的预期过(guò)高。从下游轮胎行业来看，今(jīn)年以来国内轮胎开工、产(chǎn)量和出口同比数据还是不错的(de)，反映(yìng)国内实际(jì)需求并不差。但是从(cóng)汽车行业来看，由于汽车(chē)刺激政(zhèng)策退出，今年国内汽车市场相对(duì)疲软，价格战等负面消息较(jiào)多，市场总(zǒng)体(tǐ)上(shàng)偏(piān)悲观。此外(wài)，青岛地区天然橡(xiàng)胶现货(huò)库存持(chí)续攀升，有些(xiē)人认(rèn)为是(shì)国内需(xū)求(qiú)不行，但(dàn)是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还(hái)是(shì)宏(hóng)观面(miàn)主导胶价走势，一方面(miàn)中(zhōng)国经济复苏进程、人民币汇率(lǜ)波动；另一(yī)方面美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)进程，以及美国银行(xíng)危机和美债(zhài)上限问题等。看向下半年，他认为(wèi)天然橡(xiàng)胶基(jī)本面仍然缺乏指引，只有(yǒu)天气(qì)和轮储仍有(yǒu)可能“掀起波(bō)澜“，而宏(hóng)观面预计比上半年好(hǎo)，比如美联(lián)储加息步(bù)伐暂缓、国内经(jīng)济(jì)回暖(nuǎn)等，因此对天(tiān)然橡胶市(shì)场不宜过(guò)度悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市场没有明(míng)确方向，主要跟随宏观因(yīn)素(sù)波动。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍然是主导后市胶价走势的主(zhǔ)要因素，随着(zhe)各产(chǎn)区开割(gē)后产(chǎn)量逐(zhú)渐(jiàn)增(zēng)加，海外恢复速(sù)度仍然偏慢，预计干胶的数量(liàng)并(bìng)不会少(shǎo)，包括今年交割品的(de)数量。我(wǒ)们中期(qī)观点仍然偏空，后市预计(jì)存(cún)在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响的情况下，后(hòu)续(xù)主导(dǎo)胶价的因素主(zhǔ)要在需求(qiú)端。从下半年来看，外需受海外(wài)经济(jì)衰(shuāi)退和汽(qì)车半导(dǎo)体短缺影响，预计难有起色。外需走弱(ruò)也导致(zhì)海外货源(yuán)涌入国内，对国内现(xiàn)货端构成压力。内需方面，春节前(qián)市(shì)场基(jī)于内需(xū)复苏的逻辑，已(yǐ)经出现(xiàn)一波(bō)反弹行情(qíng)，但节后市(shì)场从交易(yì)预(yù)期开始转向交易现实，由于国(guó)内需求(qiú)复苏不及预期，胶(jiāo)价因此持续承压运行。整体来看，她表(biǎo)示短期(qī)胶(jiāo)价基(jī)本面缺乏(fá)向上驱动，只有价格的绝对(duì)低位(wèi)才能刺激有(yǒu)效的去库和资金再(zài)次做多的意愿。后续还需继续关(guān)注天气(qì)端是否有扰动因素，一旦天气(qì)出现异常状况，或将带来新的(de)阶(jiē)段性行情(qíng)。（有删减(jiǎn)）

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