为了让自己(jǐ)的限售股解禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家的(de)股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚(fá)决定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代(dài)表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来(lái)自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味p>

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所持(chí)“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户(hù)并(bìng)联(lián)合(hé)其(qí)他市场资金在二级市(shì)场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操(cāo)纵“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券(quàn)账户、资(zī)金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘(pán)情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。账户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月(yuè)5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵(zòng)期间，涉(shè)案(àn)账户组还(hái)多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬(tái)和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足(zú)以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美(měi)星的情况告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益并不怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿还(hái)债务(wù)，部分用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他(tā)们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其(qí)代(dài)理人(rén)的主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过(guò)二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易(yì)情况；何(hé)德平知悉并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联(lián)合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定及处(chù)罚时(shí)将(jiāng)合谋各(gè)方视为(wèi)一个整体，不区别对(duì)待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息(xī)披(pī)露违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立(lì)，何德(dé)平(píng)对借款、还(hái)款等事项，不(bù)参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易(yì)流水、资金(jīn)流(liú)水及相关(guān)银(yín)行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为(wèi)上市(shì)公司实际控制人，未如实(shí)告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中(zhōng)均未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定(dìng)：就信息(xī)披露违法行为，对何德平(píng)给予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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