看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的(de)经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周累(lèi)计(jì)由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部(bù)公(gōng)布(bù)上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的(de)最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中拥有了(le)一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预(yù)期(qī)经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期(qī)最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量季(jì)节性恢(huī)复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国(guó)内(nèi)消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库(kù)存较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附(fù)近。但(dàn)是(shì)4月(yuè)18日(rì)给出(chū)了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样(y打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗àng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持(chí)在24万吨(dūn)以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维(wéi)持高位，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界(jiè)正认为(wèi)，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新(xīn)增供(gōng)应或(huò)者上游成本(běn)端的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的(de)累(lèi)库情(qíng)况和国(guó)内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎(hū)是(shì)历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应(yīng)增打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际变化和需(xū)求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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