分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例

　　国内(nèi)“五一(yī)”假期(qī)来了，但(dàn)海(hǎi)外市场风险(xiǎn)依旧(jiù)不容忽(hū)视。在美国多项重要经济数据出炉(lú)后，美(měi)联储也将召开5月议息会(huì)议，市场普(pǔ)遍预期(qī)将继(jì)续加息25BP。在(zài)利好(hǎo)利(lì)空(kōng)消(xiāo)息交织下，节后市场走势将如何演绎？

　　美国第一共和银(yín)行股价已累(lèi)计下跌90％以上

　　截至周(zhōu)五收盘，美国第一共和银行(xíng)的股价收跌43.2％，盘中(zhōng)一度腰斩(zhǎn)，且多次触发停牌，原因是达成(chéng)救助协议以维(wéi)持该银行运(yùn)营的希望在变得渺茫(máng)。该股今年已下(xià)跌90％以上(shàng)。消息(xī)人士称(chēng)，该(gāi)银(yín)行很(hěn)有可能(néng)会被美国(guó)联邦储蓄保险(xiǎn)公司（FDIC）接管。

　　根(gēn)据美媒报(bào)道，自美(měi)国第(dì)一共(gòng)和银行公布其(qí)第(dì)一季度存款下降40.8％至1045亿美元后，该银行股(gǔ)价在(zài)接下来的(de)两天内下跌超过60％，创下(xià)历史新(xīn)低。目前包括来(lái)自(zì)美国联(lián)邦(bāng)储蓄保(bǎo)险公(gōng)司、财(cái)政部和(hé)美联储的官员正在与(yǔ)其他银行进行(xíng)协调会(huì)议，为第一(yī)共和银(yín)行(xíng)制(zhì)定救助计(jì)划。

　　美联储反省硅谷银行倒闭，寻(xún)求大范围(wéi)加强银行规管

　　在当地时间4月28日(rì)公布的内(nèi)部审查报告(gào)中，美联(lián)储(chǔ)承认，对于上月硅谷银(yín)行的倒闭案(àn)，美联储难辞其咎(jiù)，倒闭(bì)既源于(yú)该行自身风险(xiǎn)管理薄弱(ruò)，也(yě)和美联储的审查督导行动拖(tuō)沓(dá)有关(guān)。

　　美联储认为，银行业审查员未能采(cǎi)取有力行动(dòng)解(jiě)决(jué)硅谷银行(xíng)越来越多的问题。美(měi)联(lián)储负责(zé)金融业(yè)监管(guǎn)的(de)副主席巴尔(ěr)（Michael Barr）在报告中称，审查员(yuán)未能充(chōng)分认(rèn)识到，随着(zhe)硅(guī)谷银行的(de)规模扩(kuò)大、复杂性(xìng)增(zēng)加，该(gāi)行变(biàn)得有多么不堪一击。他们的确(què)发现了(le)风险，却没(méi)有采取足(zú)够(gòu)的措施，保证(zhèng)该行足够迅速(sù)地解决(jué)问题(tí)。

　　报告中，巴尔总结硅谷银行倒(dào)闭有四大成(chéng)因，其中三点都和美联储监管不(bù)力(lì)有关。他说，美(měi)联储监管者的错误部分源于，特朗普执政时的金融业改革普遍(biàn)放松了对(duì)中等银行的规管。

　　巴尔还提到(dào)，美联(lián)储的文化转变似(shì)乎导致联储的监管(guǎn)变得更宽松。这些变化体现在降低标准、增加复杂性，以及监管(guǎn)方式不够自信果断，它(tā)们阻碍(ài)了(le)有效的监(jiān)管。

　　美联储认(rèn)为，其银行业审(shěn)查员已经确定了硅谷银行存(cún)在导致(zhì)其倒闭的一大(dà)问题——利率(lǜ)相关(guān)风险，但美联储自身(shēn)的流程“过于审慎(shèn)”，侧重在采(cǎi)取行动以前累积过多的证据。

　　美(měi)联储的数据显示，截至(zhì)倒闭时(shí)，硅谷银行收到31项监管机(jī)构(gòu)的公开审查报告或警(jǐng)告(gào)，数量是(shì)其他银行的三倍。报告称，随着硅谷银行壮大，近(jìn)些年美联储忽(hū)视了范围更广的(de)问题(tí)，比如该行多(duō)年来一直突(tū)破(pò)内部风(fēng)险(xiǎn)限制，其采用(yòng)的流动性指标却显示，存款基础稳(wěn)定，其利率相关风险还被评为令(lìng)人(rén)满(mǎn)意(yì)。

　　巴(bā)尔透露(lù)，美联储将重(zhòng)新审查，适用于资产超过千亿(yì)美元银行的一系列规定，包括压力测试(shì)和(hé)流动性要(yào)求，将重新评估，怎(zěn)样监督和监管(guǎn)一家银行对利率(lǜ)流动(dòng)性风险的风控。

　　巴(bā)尔说，硅谷银(yín)行倒(dào)闭(bì)表明，需要(yào)对范围更(gèng)广泛的(de)银行(xíng)强化适用(yòng)的标准，联(lián)储应(yīng)考虑，让更大范围的银行(xíng)适用标准(zhǔn)和的流动性规定。他(tā)呼吁，重新评估，对于超过25万美元联邦保险上限(xiàn)的银(yín)行存款，监管(guǎn)方的处(chù)理方。

　　巴尔认为(wèi)，美联储应要求更(gèng)广泛的银行(xíng)考虑(lǜ)到可出售证(zhèng)券的未实现损益，以(yǐ)便让银行的资本要求更好(hǎo)地匹配其财务状况和风险。他暗示，对资本规划和风险管理不足的(de)公(gōng)司，美(měi)联(lián)储可能增加资本或流动性的要求，或者限制股票(piào)回购(gòu)、股息支付(fù)或高管薪酬。

　　美总统(tǒng)拜登批准内(nèi)华达州和(hé)佛(fú)罗里达州重大灾难(nán)声明

　　据央视新(xīn)闻(wén)消息，根据(jù)美国白宫当(dāng)地时(shí)间4月28日的声(shēng)明，美国总(zǒng)统拜登批准(zhǔn)内华达州重大灾难声明，他下令为(wèi)3月(yuè)8日至(zhì)3月19日期间受冬季风暴(bào)影响的地(dì)区提供联邦援助。

　　此外，拜登还(hái)于27日晚批准佛罗(luó)里达州重大灾难声明，他下(xià)令为4月12日至4月14日期间受严重(zhòng)风(fēng)暴影(yǐng)响(xiǎng)的地(dì)区(qū)提供联邦援助。

　　联邦援助资金可在(zài)成本(běn)分(fēn)担的基础上(shàng)提供给州(zhōu)政府和符合条件的(de)地(dì)方政府以及某些(xiē)私人非营(yíng)利组(zǔ)织，用于受灾害影响(xiǎng)地区的应急和修(xiū)复工作。

　　欧盟与波兰等五国(guó)就乌克兰农产品相关事宜达成原则性协议

　　据央视新闻消(xiāo)息，当地(dì)时间(jiān)28日，欧盟委员会执行副分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例主(zhǔ)席东布罗夫(fū)斯基斯对外(wài)宣布，欧委会(huì)已与保加(jiā)利亚、匈牙(yá)利、波兰、罗马尼(ní)亚和斯(sī)洛伐(fá)克就乌克兰农产品相关(guān)事宜达(dá)成(chéng)原则性协(xié)议(yì)。

　　东布(bù)罗夫(fū)斯(sī)基斯(sī)表示，欧盟已采取行动解(jiě)决欧(ōu)盟成员(yuán)国和乌克兰农民(mín)的担忧。具体措(cuò)施(shī)包括推动波兰、斯洛(luò)伐克、保加(jiā)利亚等国撤(chè)回针对乌农产品的单(dān)边(biān)措施。从欧盟层(céng)面对小麦、玉米(mǐ)、油菜籽、葵花籽等4种农产品实施保障措(cuò)施(shī)。为5个受影响的成员国农民(mín)提供1亿欧(ōu)元的一揽子(zi)支(zhī)持。此外，欧盟将继续推进包(bāo)括葵花籽油等产品(pǐn)的倾销调查。欧盟(méng)将进一步确保乌克兰农产(chǎn)品(pǐn)通过(guò)欧盟通道(dào)出口到其他(tā)国家(jiā)。

　　美国滞胀困(kùn)境：经(jīng)济继(jì)续放缓，通胀依旧高企

　　4月28日，美国商务部(bù)最新公布的数据(jù)显示，美(měi)国3月(yuè)核心PCE物价(jià)指(zhǐ)数同比上升4.6％，预估为4.5％，前值为4.6％。同时美国3月核心PCE物价指数环比上涨0.3％，与市场预期及前(qián)值持平。

　　据悉，剔除食品(pǐn)和能源(yuán)的核心PCE物价(jià)指数是(shì)美(měi)联储青(qīng)睐(lài)的通(tōng)胀指标之一(yī)。此次公布的数据再度印证(zhèng)了美国(guó)通胀(zhàng)的居高不(bù)下(xià)，这加大了(le)美联储5月再(zài)次加息的可(kě)能性(xìng)。报告公布后，美国(guó)短期利率期货小幅下跌(diē)，反映出(chū)5月份加(jiā)息25BP的可能(néng)性约为(wèi)90％。

　　就在此前一天，美国商务部公布(bù)的一季度美国宏观经济数据显示，美国(guó)一季度GDP同比仅增长1.1％，大幅不及市场预期(qī)的2％，且增速(sù)较前值(zhí)2.6％显著放(fàng)缓(huǎn)。而(ér)同日(rì)公(gōng)布的一季度核心PCE物价指(zhǐ)数年化(huà)环比初值升(shēng)至4.9％，超出市场预期的4.7％及前值(zhí)4.4％。

　　一德(dé)期货(huò)宏观贵金属(shǔ)分析(xī)师张晨向期货日报记者(zhě)表示，上述数(shù)据显(xiǎn)示(shì)出(chū)美国(guó)经(jīng)济放缓但通胀(zhàng)水平依旧高企的滞胀特(tè)征。不过，从美国GDP折年数(shù)同比数据来看(kàn)，他认为一(yī)季度1.6％的增速较去年四(sì)季(jì)度0.9％的增速出现明显回暖，显示出美国经济虽有放缓，但韧性尚存。

　　“一季度美国GDP数据超(chāo)预期放(fàng)缓(huǎn)，坐实了市场对于美国(guó)经济衰退的忧虑，再加上(shàng)目(mù)前欧美银(yín)行(xíng)信用危机的(de)尾(wěi)部(bù)效应持续(xù)存在，金融不(bù)稳定叠(dié)加经(jīng)济景气下滑，一定(dìng)程度上削弱了美(měi)联储货币政策(cè)的紧(jǐn)缩预(yù)期，同时增加(jiā)了(le)下半年美(měi)联储降(jiàng)息的预(yù)期。”中信建(jiàn)投期货宏观贵金属(shǔ)分析师罗亮认(rèn)为。

　　不过(guò)，他也表示，由于反映核心个人消费支出在(zài)内的一季(jì)度PCE通(tōng)胀(zhàng)数据持(chí)续上升，再加上(shàng)周(zhōu)五晚间公布的3月(yuè)核心PCE数据也偏强(qiáng)，因此美(měi)联储5月份(fèn)加息基(jī)本不存在悬(xuán)念，此次GDP数据更多影响(xiǎng)的是年中美(měi)联(lián)储的政策(cè)变化。

　　5月(yuè)加息(xī)或(huò)“板上钉钉”，此次会(huì)议还需(xū)关注什么(me)？

　　金(jīn)瑞期货宏观贵金(jīn)属(shǔ)分析师吴(wú)梓杰认为，当前美联储(chǔ)货币政策面(miàn)临抑制通胀以(yǐ)及宏观审(shěn)慎(shèn)两(liǎng)难的抉择。随着此(cǐ)前银(yín)行业(yè)危(wēi)机的爆发以及(jí)一季度经济的回落(luò)，美国当前经济的脆弱性以及(jí)下行(xíng)压力已经持续增加，但(dàn)是一(yī)季(jì)度核心(xīn)PCE同(tóng)样大(dà)幅超过预期，显示(shì)出核心通胀黏性超(chāo)预期。

　　“对(duì)于(yú)美联储来说，这意味着(zhe)进行政策选择时不得(dé)不更(gèng)加慎重。”吴梓杰(jié)预计，美联储5月大(dà)概率将会保持加息(xī)25BP的节奏，但(dàn)在(zài)记者会(huì)上鲍威尔表态或将更加(jiā)注重安抚市场情绪，强(qiáng)调对宏观风险的(de)把(bǎ)控，且(qiě)对未(wèi)来加息的态(tài)度或将更加谨慎。

　　张晨认为，目(mù)前市(shì)场已经对美联储5月加息25BP作(zuò)出了充分的(de)计价(jià)。鉴(jiàn)于此次会(huì)议并无最新(xīn)点阵图和经济展望公布，因(yīn)此(cǐ)会议重点在(zài)于(yú)利率决议声(shēng)明(míng)及(jí)鲍威尔(ěr)的(de)会后(hòu)发(fā)言(yán)两方面。其中，在决议声明方面(miàn)，可重(zhòng)点(diǎn)观(guān)察(chá)措辞(cí)调(diào)整变化情(qíng)况，特别是(shì)能否出现“停(tíng)止加(jiā)息”相关暗示。而在会后的新闻发布会上，需(xū)要(yào)重点关注鲍威尔(ěr)对于经济与通胀(zhàng)前(qián)景、后续货币政策以及银行业危机引发的信贷收缩等方面的(de)观点论述(shù)。特(tè)别是如(rú)果出现“停止加息”等明显鸽派(pài)暗示，则无(wú)论(lùn)对于商品(pǐn)市(shì)场还是权益市(shì)场而言，均构成(chéng)短(duǎn)期提振。

　　罗亮认(rèn)为，此次美联储(chǔ)会议需要(yào)关注三个方面：一是考(kǎo)虑到通胀(zhàng)的顽固性，美联储(chǔ)是否会(huì)透(tòu)露其愿(yuàn)意(yì)容忍更高(gāo)水平的通胀；二(èr)是美联储(chǔ)对于目前金融(róng)以及经济风险的(de)判断，到底(dǐ)是(shì)短期风险(xiǎn)还是长期(qī)风险；三是美联储(chǔ)未来的货币政策预期，比如是否透露下半年将降(jiàng)息或者不降息。

　　他认为，如果美联储依(yī)然偏鹰派，则(zé)预(yù)期风(fēng)险资(zī)产将继续回(huí)调(diào)，美债利率曲线会加深倒挂的程度，对市场而(ér)言偏负(fù)面；如果美联储(chǔ)偏鸽(gē)派，那(nà)市场风(fēng分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例)险偏好会再度上(shàng)升，美元指数预(yù)计显著(zhù)下行，贵(guì)金属将领涨资产。

　　吴梓杰(jié)表(biǎo)示，由于当前市场对(duì)5月加息25BP已经(jīng)计价较为充分，预计(jì)加息结果(guǒ)不会(huì)引(yǐn)起市(shì)场较大波动，但是(shì)对于6月及(jí)以后偏鹰的政策预(yù)期交易(yì)依旧不足。因(yīn)此，他认为(wèi)本次会(huì)议上需要重点关(guān)注美(měi)联(lián)储声明以及鲍威尔在记者(zhě)会(huì)上对未(wèi)来政策路径的展望(wàng)。“尤(yóu)其是如(rú)果美(měi)联储意(yì)外偏鹰，比如表(biǎo)现出了6月仍(réng)将(jiāng)加息的倾(qīng)向(xiàng)，则市场或将面临较大的(de)冲击，相关风险资产有意外下跌的风(fēng)险。”他说。

　　贵金属市场(chǎng)面(miàn)临涨跌两难局面

　　近期(qī)美元指数持稳，贵金(jīn)属行(xíng)情则表现乏力。张晨认(rèn)为，4月以来，欧美银行业风险事件溢(yì)出影响逐渐(jiàn)减弱，市(shì)场对于美联储货币政策(cè)迅速(sù)转向的乐观预期出(chū)现一定修正，贵金属市(shì)场出现(xiàn)高位振荡调整，但总体(tǐ)回(huí)调(diào)幅度有限(xiàn)。

　　当(dāng)下来看，他认(rèn)为贵金(jīn)属(shǔ)市场(chǎng)在利多(duō)、利空(kōng)因素间来回拉(lā)扯。利多(duō)因素(sù)方面(miàn)，美联储加息临近尾声，对贵金属价格的压制边际(jì)减弱。同时(shí)，美国经济前景黯淡，债务上限悬而未决以及(jí)银行业风(fēng)险事(shì)件余波反复，不(bù)断激发(fā)市场避险情绪。从(cóng)更(gèng)为宏(hóng)观(guān)的角度来(lái)看，全球“去美元(yuán)化”方兴未艾，各国央(yāng)行(xíng)强化黄(huáng)金资产储备功(gōng)能，使(shǐ)得(dé)央行(xíng)“购金潮”经久不息。上述种种因(yīn)素均(jūn)对贵(guì)金(jīn)属价(jià)格形成支撑。

　　而利空因素主(zhǔ)要是，市场和美联储对于后续货币政策之间(jiān)的预(yù)期差，以及美国经济层面的韧性犹存。“特别是就业市场(chǎng)尽管过热态势有所(suǒ)缓和，但无论是新增非农就业人(rén)数还是(shì)失业率指标，还(hái)远未(wèi)触及经济(jì)衰退以及美(měi)联储货币政策(cè)转向的阈(yù)值区间，这极有可能造成通胀回归波折反复(fù)，进而引发美联储货币(bì)政(zhèng)策前景预期(qī)摇摆。”他说。

　　他预计，在(zài)5月美联储议息会议(yì)落地后(hòu)的一段时(shí)间内，市场仍(réng)然(rán)会延续(xù)上述的(de)修正(zhèng)走(zǒu)势，美(měi)联(lián)储还(hái)需(xū)在更多数据指(zhǐ)引以(yǐ)及银行风险事(shì)件(jiàn)落地后(hòu)，再相机(jī)作(zuò)出政策调整，而在此之前预计仍会延续(xù)当前(qián)“走(zǒu)一步(bù)看一(yī)步(bù)”的(de)决(jué)策思路(lù)。而市场对于年(nián)内降(jiàng)息的乐观(guān)预期的修(xiū)正空(kōng)间(jiān)犹存。

　　罗亮认(rèn)为，目前贵(guì)金属市场(chǎng)的(de)逻辑有两(liǎng)条主(zhǔ)线：一是美国经济是否会陷入衰退(tuì)，二是全球(qiú)贸易结算(suàn)体系下(xià)美(měi)元的(de)趋(qū)势压(yā)力。“过去20年，贵金属(shǔ)价格主(zhǔ)要锚定的是美(měi)债实(shí)际利率的(de)变化，但是最(zuì)近这种联系(xì)正在脱钩(gōu)，央行购金以及美元结算体系的变化使得贵金属(shǔ)获得了越来(lái)越多的金融溢(yì)价。”整体来看，他认为目前贵金属多头驱动的逻辑还(hái)没结束，且近期的(de)表现(xiàn)也是易涨难跌。从资产配置的角度来看(kàn)，仍推荐将贵金属作为多(duō)头配置。

　　“当(dāng)前贵金属市(shì)场已经表现出(chū)了一定(dìng)程度的易涨(zhǎng)难跌。”吴梓(zǐ)杰表示(shì)，一方面，美国经(jīng)济下行(xíng)以(yǐ)及欧美银(yín)行业风险(xiǎn)带来的避险情绪对(duì)贵金属价格仍有一定支撑，但边际减弱；另一方面，美国通胀高(gāo)位(wèi)带来(lái)的加息预测，未(wèi)能对贵金(jīn)属形成(chéng)有力的回落压力。因此(cǐ)，他预计贵金属市场整(zhěng)体仍(réng)以高(gāo)位(wèi)振荡为主，在(zài)基准假设下(xià)，贵金属(shǔ)交易主线将(jiāng)回归通胀逻辑。他(tā)认(rèn)为(wèi)，当前市场对(duì)于美联储降息的预期仍大幅领(lǐng)先美联(lián)储的官方预期，预计在高(gāo)通胀压力下(xià)，市场对(duì)降息预(yù)期(qī)的修正或将(jiāng)带来金银价格的进(jìn)一步回调(diào)。

　　市场人士(shì)提(tí)示，随着(zhe)国内(nèi)“五一”长假开启，还(hái)须警(jǐng)惕海外市(shì)场风险。

　　罗亮表示，近期宏(hóng)观市场(chǎng)关键数据较多，导致市(shì)场情绪波澜起(qǐ)伏(fú)，同时基本面因素(sù)也多空交织，海外市场容(róng)易出(chū)现(xiàn)巨幅波动(dòng)。同时，国内“五一”假期结束后，市场将直面美联储5月利(lì)率决议(yì)落(luò)地，他预计美联储会议结果或(huò)将偏鸽，因此推荐(jiàn)节后逐渐增加(jiā)风险资(zī)产的头寸。

　　“鉴于国内‘五一’假期跨越5月美联储议(yì)息会议(yì)等重要事件，加之银行业危机及债(zhài)务上限问题悬而未决，投资者要防止(zhǐ)过(guò)分押(yā)注引发的风险。假期(qī)后可关注贵金属回落(luò)企稳情(qíng)况，可以(yǐ)逢低布局(jú)多单(dān)。”张晨(chén)表示。

　　吴(wú)梓杰(jié)也表示(shì)，由(yóu)于国内“五一”假期恰逢(féng)海外美联储(chǔ)会(huì)议这(zhè)一(yī)关键时间节点，投资者若保留头寸过节，则要保持头寸有足够安全边际，以防“黑天鹅”事件带来冲击。他表示，节后贵金属或将迎来(lái)更加明确(què)的方向性行情(qíng)，可(kě)根据(jù)美联储议息会议给出的指引，对贵金属进行相应布局。

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