财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货价格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎(àng)司(sī)一(yī)线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引来众多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报(bào)中(zhōng)表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于(yú)预期，根(gēn)据行(xíng)业数据，1-2月同(tóng)期高基数下(xià)黄金珠(zhū)宝销售(shòu)表(biǎo)现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝(bǎo)亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期(qī)提振长期需求(qiú)，存货增值提振毛利(lì)率，C端(duān)消(xiāo)费者黄金投资保值需(xū)求及加盟商(shāng)补货需(xū)求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同(tóng)店开店有望匹配释(shì)放，长三角地区表现尤(yóu)其值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打开利(lì)润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠宝(bǎo)板块行情的可持续性(xìng)，德邦(bāng)证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际(jì)金价来看，全(quán)球地缘政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的(de)不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成(chéng)长(zhǎng)期支撑马云的钱属于个人吗rong>。从国内消费复苏的节奏来看，预(yù)计今(jīn)年三四季度婚庆旺(wàng)季将持(chí)续释放(fàng)消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长期(qī)来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及(jí)积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑现业绩(jì)增长。当(dāng)前黄金(jīn)珠(zhū)宝板块(kuài)估值基本处于(yú)历史中(zhōng)枢水平(píng)，仍具有较大的(de)投资吸引(yǐn)力。

　　中国银(yín)河(hé)证券研究院甄(zhēn)唯萱在研报(bào)中指出，预期国内金银珠宝市场(chǎn马云的钱属于个人吗g)规模未来(lái)将稳步(bù)上升，将在2024年超过(guò)90万亿元(yuán)，年复合增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)的市场(chǎng)规模增(zēng)长(zhǎng)速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄金(jīn)市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计(jì)未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材(cái)料供应，中游的(de)制造设计及(jí)下(xià)游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环节(jié)的附加值较(jiào)高(gāo)，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游(yóu)零售环节同样拥(yōng)有(yǒu)较(jiào)高的毛利率水平，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平，产(chǎn)业链(liàn)附加值高，相关(guān)企业通过强势的渠道建设以提(tí)高市场份(fèn)额，可以获得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞(jìng)争格(gé)局的(de)角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前十(shí)的集团中，除(chú)了瑞士历峰集团(tuán)、路易(yì)·威(wēi)登集团外其余(yú)8个均为国产品(pǐn)牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关(guān)上市公司(sī)包括萃华(huá)珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老(lǎo)凤祥(xiáng)和周大生(shēng)等，具体情况如下：