关注(zhù)国际方面消息(xī)。

　　克里米亚(yà)突(tū)发，无人机袭击(jī)！

　　据今(jīn)日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军(jūn)黑海舰队所(suǒ)在地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市的一个储油(yóu)设施(shī)遭到(dào)无人机(jī)袭击。从网络上曝光的照片可(kě)以看(kàn)到(dào)，袭(xí)击(jī)导致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹(zī)沃扎(zhā)耶(yé)夫(fū)在(zài)社(shè)交媒体(tǐ)上称：“由无人(rén)机袭击(jī)造(zào)成的(de)火灾(zāi)影响面积约为(wèi)1000平方米，所有安全(quán)和救援(yuán)人员都(dōu)已抵达(dá)现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示(shì)，一(yī)场(chǎng)大火照亮了整(zhěng)个夜(yè)空(kōng)，浓烟(yān)直冲(chōng)云霄。RT称，目(mù)前还(hái)没有(yǒu)任(rèn)何伤亡(wáng)报告，地(dì)方政府敦促人(rén)们在消防员努(nǔ)力(lì)扑灭大火(huǒ)时保持(chí)冷(lěng)静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔也(yě)曾遭到两架无(wú)人(rén)机的(de)袭击，其中一架无(wú)人(rén)机被俄军(jūn)摧(cuī)毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业(yè)绩(jì)大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利(lì)润8.5亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内餐饮行业的(de)逐步回(huí)暖，厨房食品的(de)销量较去年同期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季度(dù)受南(nán)美(měi)干旱(hàn)天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要原材料的价格(gé)快速上涨，今年一季(jì)度(dù)公(gōng)司主要原材料成本(běn)低于去年同期(qī)。销(xiāo)量上(shàng)涨和毛利率提升共同推动了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截(jié)至2022年(nián)年末，金(jīn)龙鱼(yú)经(jīng)销商数量合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活(huó)动上表示，新增渠(qú)道主要来源于网络下沉(chén)、细分产品的(de)专(zhuān)业经(jīng)销(xiāo)商，以(yǐ)及餐(cān)饮渠道的快速发展带来的经(jīng)销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前(qián)有70多个已(yǐ)投产生产(chǎn)基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基(jī)地已投(tóu)产，沈阳和廊(láng)坊的(de)央厨项(xiàng)目(mù)也将于年内(nèi)建成投产(chǎn)。目(mù)前，河南(nán)周口和陕西兴(xīng)平央厨(chú)开始供(gōng)应学生餐业务，多款预制菜在线下及电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意(yì)到，金龙(lóng)鱼(yú)归属于(yú)上市公司股东的扣(kòu)除非经常(cháng)性损益(yì)的净(jìng)利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要(yào)是公司的套期(qī)保值操作未完全满足套期会计要求的衍生金融(róng)工具损益的影响，因此将套期保值业(yè)务划(huà)定为非经常性损(sǔn)益，排除(chú)在净利润外(wài)。

　　金龙(lóng)鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期货(huò)套(tào)期保(bǎo)值(zhí)业(yè)务的公(gōng)告》中披(pī)露，将在2023年对在场内市场交易(yì)的与公司及下属子公司的生产经营有(yǒu)直(zhí)接关系(xì)的(de)原料、产品(pǐn)、油(yóu)脂(zhī)等期货品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第(dì)一季度，饲料原料和(hé)油(yóu)脂科技产品的销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在行情下(xià)跌的过(guò)程中(zhōng)，公(gōng)司油脂科技相关产品(pǐn)的利润受到(dào)挤(jǐ)压，导致(zhì)利(lì)润同(tóng)比有所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资(zī)产从年初余额(é)的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用，弥补了一(yī)定(dìng)的利润(rùn)损(sǔn)失。

　　记(jì)者还注(zhù)意(yì)到，油脂加工企业道(dào)道(dào)全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实现营业(yè)收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营(yíng)活动(dòng)产生的(de)现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转(zhuǎn)正。由于产能释放(fàng)、原料回(huí)落、消费复(fù)苏、推(tuī)出新品(pǐn)等(děng)利好因素影响，道道全迎来业绩(jì)修复(fù)时刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩(jì)修复有持续性，预(yù)计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道(dào)全业(yè)绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原(yuán)料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨以上的历史高(gāo)位，这大大抬升(shēng)了企业(yè)的加工成(chéng)本。然而零(líng)售终端的包装油价格(gé)上涨幅(fú)度(dù)却不(bù)及成本上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得(dé)越多的情况，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年(nián)以来，道(dào)道(dào)全新建产能陆续释放，海外到港原料陆续增长，带动道道(dào)全的包装(zhuāng)油(yóu)毛利(lì)率逐(zhú)步回升。

　　道(dào)道全近年来(lái)主推(tuī)旗下茂名(míng)工(gōng)厂建设(shè)，并(bìng)于(yú)今年(nián)一季度(dù)取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工(gōng)厂(chǎng)建成投(tóu)产，此后产(chǎn)能处于爬(pá)坡释放期。今(jīn)年以(yǐ)来，广东大力(lì)发展预制菜产业，一季(jì)度广东地区餐(cān)饮(yǐn)消费回暖势头良好，为道道全茂(mào)名工厂的投(tóu)产(chǎn)及产(chǎn)能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今(jīn)年(nián)一(yī)季度扭亏为(wèi)盈(yíng)的另一主要原因是主(zhǔ)要原料价格(gé)出现下降趋(qū)势，缓解公(gōng)司(sī)的采购及成本压力(lì)。自2022年下半年(nián)开始，道道全(quán)所用主要原(yuán)料的国际交(jiāo)易价格(gé)呈现(xiàn)出回落走势，受船期和现货到厂的(de)时间影响，道道全的主要原料综合采(cǎi)购成本(běn)随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进(jìn)一步(bù)延续回落趋势，对其一季度实现(xiàn)扭亏(kuī)为盈有(yǒu)明(míng)显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多个(gè)品(pǐn)牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西南(nán)、西北(běi)、华东、华南(nán)等菜油主要(yào)消费(fèi)区域，并在岳阳(yáng)、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名(míng)、靖江设立生产加工基地。由于拥(yōng)有多个(gè)品牌及多(duō)地工(gōng)厂，下游消费(fèi)复苏、上游原料看跌(diē)将成为道道全今年业绩修复的两(liǎng)大驱动(dòng)因子。对于今年的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎(shèn)乐观态度(dù)，认为业绩修复(fù)有一定持续性，未来不宜(yí)过(guò)度悲观(guān)。亦有多家券商对道道全今年业(yè)绩表达正面预期，并预测其今年(nián)全(quán)年营(yíng)业收(shōu)入将突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利(lì)率方面，随着大豆、棕榈油、包(bāo)材等大(dà)宗原材(cái)料(liào)价格自2022年下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分公(gōng)司(sī)毛利(lì)率迎来较明显改善。

　　对(duì)于行业发展格局(jú)与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年，从目(mù)前(qián)掌握的信息来看(kàn)，原(yuán)材料供给(gěi)预计(jì)将趋向于宽松，但天气、能源及国际政(zhèng)治经济形势等因素(sù)的影响(xiǎng)，又(yòu)给(gěi)油脂(zhī)、油料市场带来不确定性(xìng)。包装食(shí)用植物油(yóu)是生活必需消费品，市场空间广(guǎng)阔。随着消费者健康意识的提高，对(duì)健(jiàn)康、安(ān)全、营养(yǎng)的食用(yòng)油需求也将持续增加，未来品牌(pái)化、高端(duān)化将(jiāng)是行(xíng)业(yè)发展的趋势，品牌差异化(huà)现象也将日益(yì)凸显。

　　中信(xìn)建(jiàn)投油(yóu)脂分(fēn)析师(shī)石(shí)丽红告诉记者，在原料供应(yīng)端(duān)，大宗农产品价格已“退烧”，进入(rù)下(xià)行周期，而且(qiě)我国菜油原(yuán)料供应出(chū)现了从未有(yǒu)过的多(duō)元及宽松局面，包装(zhuāng)油的成本端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年(nián)以来，菜油的消(xiāo)费需求端(duān)则(zé)是喜忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今(jīn)年1—2月油(yóu)脂油料(liào)市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需端均(jūn)有(yǒu)不(bù)确定性(xìng)，盘(pán)面整体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场风云(yún)突变，硅谷(gǔ)银行倒闭引发(fā)市(shì)场恐慌及连锁反应，为全(quán)球金融市场的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商品乃至(zhì)金融市场(chǎng)造(zào)成了较大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴(bā)西大豆及(jí)欧洲菜(cài)油供(gōng)给压(yā)力从进(jìn)口成本端为油(yóu)脂油料市场形成了(le)较(jiào)大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论(lùn)是油还是粕均显著(zhù)跌破此(cǐ)前振荡区间(jiān)。虽然市场(chǎng)并不看(kàn)好(hǎo)油粕走(zǒu)势，但如此凌(líng)厉的(de)跌势(shì)仍在(zài)节奏(zòu)上(shàng)超(chāo)出了市(shì)场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季(jì)度(dù)油脂的走势也(yě)受(shòu)到宏(hóng)观面影响。另外，在大量(liàng)乌克(kè)兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年(nián)欧洲菜籽进口(kǒu)同(tóng)比增(zēng)加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来生(shēng)柴投料(liào)需(xū)求(qiú)减少，这(zhè)令欧洲菜油(yóu)的出口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗(luó)斯(sī)菜(cài)油(yóu)大部分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采购(gòu)近500万吨(dūn)的背景下(xià)，国(guó)内后期面临的菜(cài)油供给压力十分(fēn)明显。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行业普遍(biàn)反映，油脂(zhī)消(xiāo)费复苏(sū)不(bù)及预期，包装油需求乏(fá)力，国内食用油(yóu)需求整体增(zēng)量(liàng)空间不大。要想(xiǎng)拿(ná)到更多(duō)市场份额，不同油种之间、大小企业之(zhī)间的竞争十分激烈。

　　“当前(qián)需求仍处(chù)于弱势(shì)，因提货较好，菜(cài)油表观库存(cún)处于(yú)低位，终端库存(cún)处于高位。随(suí)供应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩(suō)小格局背景(jǐng)下(xià)，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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