今年AI波(bō)澜壮阔的大(dà)行情之下，引(yǐn)发(fā)了全行业所有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金(jīn)经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投资(zī)在人工(gōng)智(zhì)能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了市场机(jī)遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最领先的(de)主动(dòng)权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)一季度(dù)也(yě)吸引了多位(wèi)明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报表示(shì)，一季度在人工智(zhì)能相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工智能(néng)板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一(yī)路领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成为2023年表现最(zuì)强的主动(dòng)权益基(jī)金，最新观点(diǎn)备受(shòu)市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能(néng)出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结(jié)合自(zì)身业(yè)务的人(rén)工(gōng)智能领域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相关公司在产业端的积极(jí)布局，人工智(zhì)能浪(làng)潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基(jī)金一季度主要投资(zī)在(zài)人工智能领域(yù)，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除了(le)中微公司、沪(hù)硅产业(yè)仍(réng)出现在其前十大(dà)重仓股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在2023年(nián)表现(xiàn)神(shén)勇(yǒng)，如诺安(ān)积(jī)极回(huí)报的(de)头(tóu)号重(zhòng)仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今(j红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编īn)年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有(yǒu)保持去年底的(de)高(gāo)仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年(nián)三季末、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺(nuò)安成长并没(méi)有太大变化(huà)，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)相较去(qù)年底变化(huà)很小，仍重点布(bù)局(jú)卓胜微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成(chéng)长的一(yī)季报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来(lái)的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两(liǎng)大细分(fēn)领域(yù)，在一(yī)季(jì)度都到了(le)临近(jìn)拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季度开启的芯(xīn)片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业(yè)端(duān)一季度(dù)库存(cún)水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度毛利(lì)率水平(píng)见(jiàn)底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后经济恢复(fù)，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋(qū)势。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力几何级的增长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯(xīn)片需求的(de)重要增(zēng)长。新需求将让(ràng)芯(xīn)片(piàn)周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一(yī)个(gè)重要板块是芯片设(shè)备(bèi)材(cái)料(liào)EDA，美国对(duì)中(zhōng)国半导(dǎo)体(tǐ)的制裁已经到了(le)穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可(kě)陈。国(guó)内晶圆代工(gōng)厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在(zài)国内设(shè)备厂商的(de)配合下，继(jì)续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定的影响，但是另(lìng)外一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化率却(què)取得了突飞猛(měng)进(jìn)的(de)增(zēng)长。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背(bèi)景下，国(guó)产(chǎn)替代进程加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金(jīn)的规模也(yě)出现迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业(yè)绩最强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是(shì)受(shòu)到(dào)4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数据显示，诺安(ān)积极回报(bào)去(qù)年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一(yī)季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多(duō)来自于(yú)投(tóu)资者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报(bào)基金的(de)话题也屡见报(bào)端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季(jì)度规模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了(le)诺安(ān)积极(jí)回(huí)报之外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺安优化配(pèi)置同样规模(mó)暴增，从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模(mó)也从去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球基金分管投研的副总，市(shì)场(chǎng)上(shàng)管理规模(mó)超(chāo)过700亿的(de)基金经理，谢治(zhì)宇一(yī)季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报(bào)披露情况看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要加仓(cāng)半导体及光(guāng)模块相关板块(kuài)，他也坦言(yán)在(zài)一季度主要对对人工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金(jīn)一(yī)季(jì)度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四(sì)只个(gè)股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头(tóu)——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设(shè)备检测(cè)、产品盘点、安检等(děng)多类(lèi)产品。在(zài)4月15日发(fā)布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术(shù)对海康威(wēi)视的营(yíng)收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技(jì)主营(yíng)业务是为云(yún)计(jì)算和人工智(zhì)能领域提提(tí)供以芯(xīn)片为基础的解决方(fāng)案(àn)，目前主要产品包括内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股份也是全(quán)球布(bù)局、国内(nèi)领先的无晶圆(yuán)半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭(xù)创今(jīn)年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时(shí)间(jiān)就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退(tuì)出兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投(tóu)港股的(de)兴(xīng)全合宜基金在一季(jì)度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等板(bǎn)块之外，互(hù)联网板(bǎn)块(kuài)中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一(yī)季(jì)报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板块(kuài)指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维持(chí)了较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市(shì)环(huán)境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕(yù)成为市场(chǎng)备(bèi)受(shòu)关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一(yī)季(jì)报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基金股(gǔ)票(piào)市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立以红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编来的(de)最高值，显示出一(yī)种(zhǒng)积极的态度。从该基(jī)金2022年(nián)中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置(zhì)港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点布(bù)局(jú)了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费等(děng)。前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的(de)集团(tuán)、金蝶国(guó)际等。其中卫(wèi)宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一(yī)季度初期，我们(men)基于(yú)对经济复(fù)苏预(yù)期大概率偏弱的(de)判断，主要(yào)减持了(le)经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部分制造(zào)业(yè)，增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时(shí)，我(wǒ)们亦在(zài)一季度(dù)末期逐(zhú)步逢(féng)低增持了(le)港股中可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽(suī)然(rán)创造(zào)了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博(bó)弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对部分行业的(de)定价出(chū)现了较为显著的偏(piān)离(lí)。我们将(jiāng)基于中长期的行业研(yán)究(jiū)视野，逆势而行。

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