近(jìn)期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)对建(jiàn)设银(yín)行启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的(de)大(dà)行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交(apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有限公(gōng)司债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次uán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国(guó)民(mín)生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查(chá)发现(xiàn)，大连银行(xíng)等(děng)多(duō)家机构存(cún)在债券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公(gōng)告(gào)称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处四(sì)平(píng)市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的(de)正常投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公平(píng)公正(zhèng)原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切(qiè)实提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态(tài)。

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